中科三环：钕铁硼风电材料龙头

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　　海通证券 张晶

　　大盘连续两个交易日的回升后，今日大盘基本保持震荡窄幅波动，显示出多空力量总体平衡的格局，但热点品种依然呈现不断活跃的特征，钢铁板块中的宝钢、武钢今日再创新高，大盘在5000点以上风险逐步增大,而从近两日的钢铁和煤炭板块活跃面来看，市场的二线补涨的防御品种也跟随一线品种受到了增量资金的重点参与。事实上，节能环保，已经成为世界焦点.而风电又是世界公认最直接商业化可再生能源技术之一,近年世界风电增长水平几乎与大水电持平，排在第二位，同样生产环保电器的企业必然会作为市场的标榜，反映到二级市场上，具有电器环保概念的上市公司迟早会成为股海里的领头羊，特别是股价仍处在1700点附近的潜力品种,更是值得重点关注,因此本栏向大家重点推荐专为风电设备提供材料的中科三环(000970)。公司我国最大、全球第二大钕铁硼磁性材料的制造商，控股了拥有粘结钕铁硼产品世界一流技术和市场占有率全球第二的上海爱普生磁性器件有限公司，致力于粘结钕铁硼磁体的发展。由于钕铁硼在风力发电机组中的用量将快速增加，可以预见钕铁硼行业正成为全新的朝阳环保产业，而其目前股价却停留在2004年3月份的1700点低部附近,落后大盘约3500点的升幅，安全边际有一定优势,从安全性的角度考虑建议投资者重点关注!

　　公司是中国最大、全球第二大钕铁硼磁性材料制造商。近年来，我国钕铁硼产量和产值成倍增长，呈现出快速发展的态势，年均增长率超过20%。使得我国钕铁硼产量超越了日本而跃居世界第一位，占到世界总产量的半壁江山。公司在国内钕铁硼稀土永磁材料的市场占有率高达25%，在全球钕铁硼稀土永磁材料的市场占有率高达15%以上,公司通过资本运作，控股了拥有粘结钕铁硼产品世界一流技术和市场占有率全球第二的上海爱普生磁性器件有限公司，致力于粘结钕铁硼磁体的发展。该产品在小型电动机方面的需求增加，将使公司的业绩得到提高. 公司的高档稀土永磁铁硼拥有国际最先进的用烧结和粘结两种工艺生产钕铁硼磁性材料的技术,占有15%以上的全球市场份额。同时公司在

数字电视行业蕴藏的投资价值在15000亿元左右，在数字电视设备方面，市场规模在万亿元以上，未来10年平均每年近千亿元，公司的主要产品之一软磁铁氧体磁芯被广泛应用于数字电视设备的生产，这将给公司的发展带来的机遇。

　　可持续发展、节能环保，已经成为世界焦点，而风电又是世界公认最直接商业化可再生能源技术之一。2006年，全国已建成约80个风电场，装机总容量达到约230万千瓦，比2005年新增装机100多万千瓦，增长率超过80%。根据我国风电规划，2010年装机容量将达到500万千瓦，2020年装机容量将达到3000万千瓦，未来几年，我国风电事业呈现加速度上升态势。钕铁硼正是制造环保节能产品的主要原材料之一，钕铁硼稀土永磁材料性能优异，钕铁硼电机效率远高于普通电机。未来5年行业将保持20%以上的增长，高端将保持35%以上的增长速度。一兆瓦风电机组需要钕铁硼一吨左右，得益于风力发电行业的快速增长，钕铁硼在风力发电机组中的用量也将快速增加，可以预见钕铁硼行业正成为全新的朝阳环保产业，随着经济全球一体化的不断发展，以及我国在钕铁硼产业中的成本优势和巨大的潜在市场，我国正逐渐成为世界钕铁硼研发和生产制造基地，这为公司向高端产品领域进军提供了契机。 因此，中科三环(000970)就具有了震撼的机遇！对于这个未来具有极大潜力的品种,目前股价对应大盘约落后3500点，有望迎来新资金的青睐!

　　从该股的历史筹码分布来看，该股原先筹码十分集中，从二季度报表我们可以看出筹码明显开始分散，嘉实、华宝等基金集中大幅减仓。可以说，正是由于机构大幅减仓而使得该股表现不如人意，落后大盘约3500点的升幅。换个角度分析，也正是由于目前筹码分散而使得该股集中抛售的压力大大减轻。在筹码分散的同时，我们看到景顺

长城旗下的三只基金在二季度共增持了2115万股，此外还有中信、建信、融通等基金进入前十大股东行列，

社保基金109组合也开始逐步介入。在目前大盘5300点以上随时有可能出现巨幅震荡的背景下，其相对比其他个股而言其安全边际较高。从K线看，目前该股股价应该相当或低于新进基金的建仓成本。走势上,该股经过连续下跌后,近几天明显企稳,股价经过三天的蓄势,隐含的反弹能量极为充沛,短期反弹行情有望展开，建议投资者密切关注。

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