申华控股：巨资参股银行 基金大量增持

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　　广发证券 杨敏

　　今日我们注意到华夏银行被牢牢封住涨停，北京银行刷新申购记录，建行路演机构反映强烈，在银行股新一轮上市热潮中，参股商业银行品种也将获得突出的表现机会。投资者对于投入巨资4.12亿元参股广发银行的600653申华控股可特别关注。

　　公司06年年报显示，投资广发银行4.12亿元，06年11月花旗集团和IBM信贷等出资242.67亿元人民币，认购重组后的广发行85.5888%的股份，广东发展银行于06年12月18日完成重组及增资扩股，公司持股比例由9.5659%变更为1.4517%；另公司还投资大众保险1360万元，占其总股份比例为2.53%(已售)。此外，公司目前还持有9979万股ST金杯限售流通股，其中5463万股将于2007年8月10日获得上市流通权，剩余4516万股将于2008年8月10日获得流通权。其持股成本仅为2.89亿元，一旦获得流通，股权投资将大幅度增值，同时，内在含金量也将大幅提升。

　　前期该股曾经受到主力资金的关照，大幅走高，尔后调整过程中其下跌态势十分凶猛，股价几乎被腰斩，近期持续缩量筑底后，中期形成的整理平台与周四放量突破，值得投资者密切关注。

　　花旗投资团队242亿重组广发银行引来大幅增值预期　　

　　广东发展银行是经国务院和中国

人民银行批准组建、于1988年9月成立的股份制商业银行，注册资本为人民币35亿元，截止2005年底，广东发展银行总资产3558亿元，各项存款余额3062亿元，各项贷款余额2090亿元。广东发展银行在北京、上海、广州、杭州、武汉、深圳、珠海、东莞、宁波、温州、澳门等

中国经济发达城市设立了26家分行、500家营业网点，并与全球83个国家和地区的917家银行建立了代理行关系，初步形成了城市化大商业银行的格局。根据英国《银行家》杂志对全球1000家大银行排定的位次，广东发展银行连续四年入选全球银行500强。 在历时16个月的广东发展银行的股权重组迎来结局，花期银行牵头的投资团终于为广东省政府认可，获得重组后的控股权。在引入了中国人寿、国家电网等国内投资者以后，花旗集团在重组后的广发行的持股比例为20%，外资持股比例为24.74%，均在银监会对外资在银行中的政策限制之内。

　　广东发展银行与美国花旗集团牵头组织的国内外投资者组合，在广州签署了战略投资与合作协议。花旗集团和IBM信贷、中国人寿、国家电网、忠信信托、普华投资等国内外企业组成投资者团队出资242.67亿元人民币，认购重组后的广发行85.5888%的股份。其中，花旗20%，中国人寿20%，国家电网20%，中信信托12.8488%，普华投资8%，IBM信贷4.74%。花旗集团作为投资者团队的牵头者，是全球最大、综合实力最强的金融机构之一。根据已签署的技术支持与协助协议，花旗集团将在风险管理、内部审计和控制、公司治理、财务管理、资产负债表管理、人力资源管理、信息技术、金融创新等八个领域向广发行提供支持与协助，帮助广发行实现综合经营管理水平的提升。同时，花旗也承诺向广发行输出品牌和技术，帮助广发行培训和培养未来发展所需的各类高素质人才。广发行的分销网络及客户群体与中国人寿具有很强的互补性，双方在个人业务领域的合作前景广阔。国家电网、中信信托作为国内知名企业，将为广发行提供丰富的市场资源。IBM信贷也将依托强大技术平台，为广发行带来商业价值和科技水平的提高。

　　中报业绩大幅增长　股权投资助力基金增仓

　　中报披露，十大流通股东中有3家基金，基金合计持有1044万股(上期的2家基金合计持有462万股)。公司实现营业收入1,371,956,390.31 元，同比增加19.86%；营业利润19,657,992.85 元，同比增加150.65%；归属于母公司所有者的净利润为9,976,874.85 元，同比增加128.20%；

　　股权投资方面：公司原持有金杯汽车股份有限公司(以下简称金杯汽车)非流通股122,427,200股，2006年8月10日金杯汽车实施股权分置改革对价股上市流通，本公司执行对价后持有有限售条件的流通股99,798,904股，其中54,633,356股可上市流通时间在2007年8月10日之后，45,165,548股可上市流通时间在2008年8月10日之后。经公司第七届董事会第五次会议审议批准，公司将持有的1064万股上海大众保险股份有限公司(简称“大众保险”)股份在产权交易所挂牌出售，以每股1.5元的底价，总计不低于人民币1596万元的价格进行挂牌转让。海鑫钢铁集团有限公司经过在中国产权交易网络综合竞价系统竞价应用子系统上报价后，最终以人民币18,855,847元的最高应价,购得本公司持有的大众保险1064万股股权。双方并于2007年6月21日共同签订了《关于大众保险股份有限公司股份转让的协议》。目前该股权转让正在办理中。如协议约定条件达成，该股权转让顺利完成后，本公司将不再持有大众保险股权及享有相应的权益。

　　二级市场上，在银行股不断活跃，北京银行，建行陆续发行的大背景下，公司股价构筑的整理平台周四被放量突破，值得重点关注。

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