山东黄金(600547)：规模效应显现

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　　证券通

　　山东黄金(600547)未来的业绩增长一方面来自于黄金价格的上涨，预计黄金价格07年的均价将增长12.6%达到680美元/盎司，08年价格将达到720美元/盎司。此外未来2年，公司的生产成本有望出现大幅的下降，这一方面来自整体上市之后规模效应的显现，一方面来自管理层更换之后的锐意改革。长江证券假设(1)公司增发07年年底完成，(2)预计黄金07年、08年均价为680美元/盎司和720美元/盎司,(3)假设公司增发2500万股。综合分析，预计公司07、08年eps为1.33和3.98元。