四川长虹：数字电视龙头厚积薄发

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　　世基投资 罗燕苹

　　通过盘中反复整理释放短线做空动能之后，随着银行、地产、钢铁等蓝筹股企稳走强，大盘周一逐波震荡攀升，保持技术上的强势，由于市场运行存在一定的惯性，大盘短期还可能有一定上升空间。但本周即将公布上月宏观经济数据，在宏观调控、监管和扩容三大压力同时作用时，大盘缺乏持续上攻的动力。因此，在操作上投资者应保持谨慎，从中线角度关注底部蓄势充分，业绩具有真实增长潜力的个股。最近家电板块表现活跃，行业的复苏使得龙头品种率先启动，青岛海尔、格力电器近期不断创出新高，建议投资者关注家电板块中具有补涨潜力的龙头品种600839四川长虹。

　　产业结构优化 业绩增长气势如虹

　　四川长虹(600839)：作为我国最具市场知名度的彩电巨头，公司一度随行业周期性波动陷入低谷，自2004年开始，公司迎难而上，主动进行产业结构战略调整。目前，公司3C产业框架基本成型，并积极向产业上游延伸，还构建新商业模式，目标是发展成为信息家电集成供应商。公司不仅具备年产1200万台

机顶盒的生产能力，成为中国最大的机顶盒供应商之一，而且国内首家推出基于地面传输标准的超大屏幕高清

数字电视，成为中国首个全线数字电视接收设备提供商。虽然目前彩电市场竞争激烈，但是产业结构优化之后公司成本控制能力增强，资产折旧降低，今年上半年，由于传统家电业务收入攀升，手机产品大增77%，网络等产品也呈现较大幅度的增长，公司实现营业总收入、主营业务利润和净利润分别同比增长35.97%、35.70%和50.48%。主营业务利润的增长将使公司业绩将进入快速增长通道。

　　携手世界巨头 自主研发提升竞争力

　　在加强内部产业结构优化的同时，公司通过实施技术创新战略，研发投入超过亿元，造就了IC芯片开发、嵌入式软件开发和工业设计三大核心技术能力。公司先后与微软、AMD、中国电信等知名企业结为战略合作伙伴，从传统家电提供商向3C信息家电综合产品与服务提供商战略转型。公司计划非公开发行4亿股，募资约28亿元，用于收购SteropeInvestmentsB.V.公司75%股权以及与微软合作家庭数字媒体中心(MediaGalaxy)等四个项目，项目的实施将增强公司的自主创新能力，尤其是公司与微软合作开发MediaGalaxy项目，将使得双方优势互补，在3C融合时代构建领先的竞争力。此外，长虹集团仍在积极盘活存量资产，长虹虹欧

等离子项目是国内唯一一条等离子屏生产线，预计2008年7月投产后可实现年产PDP模组216万片，长虹计划通过三期建设，总投资超过20亿美元，形成年产600万片PDP模组的能力，进入世界四强行列。长虹内部人士表示，虹欧PDP项目盈利后，不排除将其装进四川长虹的可能。这也将成为公司潜在的利润增长点，有助于提升公司的核心竞争力。

　　长期投资增值潜力大 蓄势充分厚积薄发

　　公司所属位于绵阳市区商业中心繁华路段的415.45亩土地已完成土地性质和用途转变工作，属性已由出让或划拨工业用地转变为出让城镇混合住宅用地，共计缴纳土地使用权出让金为2.7亿元，公司将根据市场情况进行商业开发，该土地升值空间巨大，房地产业务将在今后4-6年为公司持续带来良好回报。此外，公司持有多家上市公司的股权，比如持有超过4200万股美菱电器，此外还以及近期大涨的南方航空1766万股、中国联通961万股，股权投资增值潜力巨大。该股近期依托10日均线震荡攀升，底部逐渐抬高，后市有望挑战前期高点，可积极关注。

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