华联控股：参股招商 金融资产增值过亿

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　　广发证券 杨敏

　　周四大盘继续高开高走,而且从技术形态来看并没有留下跳空缺口，这也稳定了多方的信心，特别是本周联通与中石化两家老牌指标股开始发力,对市场人气产生积极影响。热点方面,钢铁,航空继续活跃,地产股小幅回落，银行板块主动蓄势,使得板块轮动之后前期主动调整的相关品种将有再度爆发的机遇,特别房地产指数已经连续三天强势整理,因此,后市选择品种应考虑既是有基金等主力资金新进关注,又具有房地产,参股金融等概念的低价品种,华联控股(000036):07年中报披露: 10大流通股东中机构数量增加到7家，包括4家指数基金新进配置，合计持有占流通盘3.42%(上期3.27%)。属于典型基金新进配置品种.公司是被市场忽略的低价深圳房地产股,参股招商银行,招商证券等金融资产大幅升值,走势上,股价严重滞后大盘,K 线组合多方炮突破形态确立,量能温和,指标金叉买入信号强烈,后市有望展开凶悍补涨行情,从而值得重点关注.

　　参股招商银行,招商证券 公司金融资产增值过亿

　　2006年，是公司经受严峻挑战和考验，实现超常规发展的一年。经历三年多的艰苦奋斗，努力拼搏，公司主营业务非常成功、平稳地实现了从传统纺织服装行业向石化新材料(PTA)行业为主、

房地产为辅的重大转变，公司已发展成为具有较大经营规模优势和较强竞争力的大企业集团。

　　总投资24亿元PTA项目华联三鑫(07年7月引进战略投资者江苏华西集团增资6.8亿元,注册资本变为185200万元，公司持股35%,浙江展望16.81375%，加佰利16.81375%,华西集团31.3725%。)自一期PTA项目05年6月投产以来，产销两旺，产销率和货款回收率均为100%。二期60万吨PTA项目于06年10月7日成功投料试产，PTA装置年产能力达到120万吨，PTA产能已跃居国内前列。成为国际上唯一一家同时拥有两套世界先进PTA生产工艺技术厂家。

　　特别是公司持有ST中冠4314万法人股，为后者第一大股东。而ST中冠最新收盘价为8。84元，以此计算其市值达到3.8亿元。另外公司持有S石化50万股，持有招商银行302万股，按照最新收盘价格，上述两只

股票市值超过1亿1千万。公司还持有30万招商证券股权，招商证券IPO已进入倒计时。上述几大金融资产，扣除其历史投资成本，其公司金融资产增值有望超亿元,！

　　地产业发展成果丰硕，各项指标创历史最好水平

　　房地产已经形成集团化、规模化经营，迈入崭新发展阶段。“华联城市山林”在努力抓好现场管理，保证工程质量和工程进度的基础上，通过努力创新营销，策划组织了“文化大讲堂”、镇江溯源之旅、文化长廊等系列文化营销活动，以其高尚的人文社区内涵赢得了市场的认同和赞誉。截至2006年底，“华联城市山林”一期项目的认购率超过90%，华联置业2006年全年实现主营业务收入8.70亿元，净利润2.15亿元，各项经营指标创历史最好水平。2007中报披露: 华联置业公司开发位于深圳南山的“华联城市山林花园”，项目总建筑面积27万平方米，分两期滚动开发。一期项目于2007年1月销售完毕，华联城市山林花园二期工程总建筑面积超过13万平方米，由地下车库和六栋10个单元高层住宅组成。目前二期工程总体进展顺利，各项工作有条不紊地向前推进。截止到2007年6月30日，各栋主体标准层工程均已施工到20层以上，2007年8月份可以全面封顶。 由杭州华联置业有限公司开发的“UDC时代”项目，计划分三期进行开发，该项目位于钱江新城中心区，总建筑面积约26.8万平方米，是集商务

写字楼、国际公馆、白金酒店为一体国际商务建筑综合体。首期项目为“UDC世界中心”，目前已全面进入工程建设阶段。“UDC时代”商务写字楼“UDC世界中心”为两幢137.5米超高层建筑，成双塔型。项目总占地面积15,506平方米，总建筑面积超过12万平方米，地上32层，地下二层，设三层裙房。　

　　华联控股房地产业务收入主要来自深圳市华联置业集团有限公司，其在深圳、上海、广州等地拥有多家房地产项目。其中，位于深圳南山的“华联城市山林”地产项目为公司在深圳南山实现筑建“华联新城”长远目标，是公司2005-2007年房地产开发工作中核心工程，该项目总投资超过10亿元，总用地面积为8.3万平方米，总建筑面积27万平方米。分两期滚动开发，一期项目自2006年6月中旬开始销售以来，销售情况较为理想，销售率达90%以上。二期工程的桩基础工程于2006年9月完工，目前正在抓紧进行桩基础工程的检测、验收以及开展下一步工程建设的相关工作。公司称该项目将为公司未来2-3年提供较为稳定的利润来源。“UDC时代”由华联控股持股68%的杭州华联置业有限公司开发。“UDC”(UniversalDominantCommerce)代表着世界最高标准的商务意识与形态，位于钱江新城CBD核心区域内的中心位置。地处钱塘江北岸，距离西湖风景区不足5公里，紧邻杭州市标志建筑---杭州大剧院。项目规划总建筑面积26.8万平方米，由5A写字楼、TOP酒店与国际公馆构筑而成。其中写字楼建筑面积12.2万平方米。项目建设为期三年，将于2009年底全面完工。根据钱江新城目前的地价水平，公司董事长董炳根表示，UDC时代的售价将不会低于15000元/平方米。他说，钱江新城是杭州未来的行政、信息、文化中心。UDC时代作为钱江新城顶级商务物业，将成为新城的地标性建筑群。

　　特别是华联控股在深圳拥有30万平方米土地储备，升值潜力较大。公司称将做好房地产中长期发展规划及土地储备计划，努力打造华联地产的优质品牌，树立华联地产新形象，将房地产发展成为未来支柱性产业之一，使之成为重要的利润增长点。 　

　　二级市场上，该股主力平稳构建整体平台，股价未见其他地产品种一样的快速拉升，属于未被市场发掘的潜力地产品种，目前股价严重滞后大盘,考虑到该股该股参股参股招商银行,招商证券,金融资产增值过亿，结合其K线多方炮组合的旺盛突破欲望，加上基金等主力新进配置,作为低价地产金融概念股,一旦火爆喷发动能将不容小视，建议重点关注。

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