鲁西化工：最大的化肥生产基地之一

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　　英大证券 赵资晟

　　今天大盘呈现振荡走势，盘中联通、中石化走强带动指数上扬，但午后市场在冲高后逐步振荡往下，形成盘中调整态势。在指数冲高后的盘中调整有利于行情的延续，但我们仍需时刻关注市场成交量的变化以及指数上涨速度，警惕过大的量以及过快的上涨所带来的调整压力。在警惕以上因素之外，继续对部分存在需求的个股进行关注，把握其中短线机会。个股上，建议关注000830鲁西化工，公司是我国规模最大的化肥生产基地之一，化肥产品产销量连续多年保持全国第一，市场占有率高，近期公司股价重心逐步抬高，在5日线上进行振荡蓄势，短线具备补涨要求，后市可重点关注。

　　规模最大化肥生产基地之一 市场占有率高

　　公司是我国规模最大的化肥生产基地之一。化肥产品产销量连续多年保持全国第一，"鲁西牌"复合肥荣获"中国名牌"称号，在国内市场占有率达到13%，行业垄断优势极为突出。公司未来的发展目标是在"

十一五"期间达到年产300万吨尿素、300万吨复合肥的生产能力。其中，公司的复合肥产能较大是竞争优势所在，近几年产能增长较快，价格保持相对平稳。复合肥包含了植物生产所需要的氮、磷、钾肥，免除了施肥过程中3种元素施用不平衡的烦恼，适应了未来农业生产施肥方式的发展方向，因而具有较广阔的发展前景。另外，“十一五”规划期间，国家大力支持三农发展，国家关于新农村建设、取消农业税、加大种粮补贴等一系列惠农政策都不断加强，农民积极性得到有效的提高，农业的发展也极大的推动了化肥用量的增长，使得整个化肥行业的发展前景仍非常广阔，在此背景下有利于公司进一步的发展。

　　募资项目 有助公司业绩增长

　　2006年7月3日，公司采取非公开发行

股票方式向10名机构投资者发行了23,500万股股份。用于年产21万吨合成氨、4万吨甲醇及30万吨尿素项目，该项目预计2007年投产。项目完成后，公司的规模成本优势更为明显，将进一步巩固国内最大化肥生产企业的龙头地位。从公司的半年度报告看，该项目已于2007 年5 月建设完成，经吹除、试压、单机调试和联动试运行，现已进入低负荷试生产阶段。因该项目装置能力较大，工艺复杂，预计需要3-6个月的 间进行调试、验收，预计在下半年能完全达到设计能力。新建项目的投产后，将实现销售收入的明显增加，带动公司业绩的稳定增长。

　　在二级市场上，公司股价从5月底回落后在5元附近盘稳，股价逐步盘升，但仍远落后于其他个股涨幅，在近期补涨个股走强的背景下，该股存在着补涨爆发的需求，因此结合公司的基本面情况以及近日公司股价在5日线上蓄势走势，我们建议投资者后市可重点关注该股的表现。　　

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