一汽四环：进军汽车保险 前途一片光明

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　　中投证券 陈子亚

　　大盘经过继两天震荡之后，市场的活跃度再度得以恢复，盘中继续创出新高。市场交易热点来看，煤炭石油板块、造纸印刷板块居板块涨幅头两位，其他涨幅靠前的多为相关板块的二、三线中价品种。值得注意的是，部分有潜力的中价品种开始出现了突破加速上扬的趋势，而具有特色题材且具备较强业内经营能力的个股，有明显的增量资金参与迹象，如一汽四环(600742)公司是国内重要的汽车零部件生产基地，通过资产置换形式，先后吸收了一汽集团公司车轮、车箱两个专业厂的优良资产，形成以改装车、汽车电器、车轮为主的三大系列产品，居国内领先水平，值得圈点的是，公司不仅业绩大幅增长，且参股金融，2007年8月29日公告，公司拟与一汽财务有限公司、一汽轿车股份有限公司、天津一汽夏利股份有限公司等公司共同出资，在北京设立专业汽车保险公司。在中国汽车消费市场上，专业汽车保险公司无疑具有极大的发展空间，潜力极为巨大，股票的价值就更为突出，建议重点关注！

　　2007年8月15日上证报消息，今年上半年汽车工业重点企业(集团)累计实现主营业务收入同比增幅26.58%。中国汽车工业协会的最新统计显示，全国汽车企业整体盈利水平显著，上半年累计实现利润上年同期相比净增利润119.87亿元，增幅高达65.79%。汽车消费成为当前的热点之一，07年，

中国经济将继续保持良好发展的势头，城乡居民的收入还会保持稳定增长。综合各方面的预测，07年，汽车市场总量将达到820万辆，净增100万辆，轿车市场的增速也还将保持在18%左右，有望突破400万辆。为了应对入世的挑战，汽车、汽配企业均开始了强强联合，优势互补，欲打造“航空母舰”。试想，专业汽车保险公司无疑具有强大的发展空间。一汽四环(600742)公司是国内重要的汽车零部件生产基地，通过资产置换形式，先后吸收了一汽集团公司车轮、车箱两个专业厂的优良资产，形成以改装车、汽车电器、车轮为主的三大系列产品，居国内领先水平，公司通过收购长春富奥-江森自控汽车饰件系统有限公司50%股权、天津英泰汽车饰件有限公司25%股权等系列兼并扩张策略稳固其行业龙头地位。公司还与全球最大盘式制动器供应商美国阿文美驰公司签署合资协议设立合资公司，强强联合，不断壮大。企业的策略关系到未来的发展，我们注意到，公司在搞好主业的同时，2007年8月29日公告，公司拟与一汽财务有限公司、

一汽轿车股份有限公司、

天津一汽夏利股份有限公司等公司共同出资，在北京设立专业汽车保险公司，其注册资本为2.6亿元，公司出资5200万元，占20%。该项目的投资回收期为6年，内部收益率为18.20%。可以想象，公司的思路已经走向整个市场，而汽车市场也给汽车保险公司带来巨大的机遇；同时公司累计出资1.81亿元与大股东一汽集团共同投资一汽财务有限公司(占注册资本的10.34%)，该公司为集团成员单位经营金融业务的非银行金融机构，注册资本为7亿元，06年度实现净利润1.94亿元。07中期公司净利润同比增长70.95%，业绩稳定增长。总总迹象表明，未来的想象空间极为巨大。

　　二级市场上，该股近期连续放量震荡调整，成交量有效放大，主力资金介入明显。在参股金融板块全面长期走牛的背景下，一汽四环(600742)该股作为进军汽车保险、参股券商,且业绩大增的汽车行业龙头,有望得到资金的青睐。短期上涨行情已一触即发，建议投资者密切关注。

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