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　　中信建投 杨庆

　　随着08年北京奥运进入倒数阶段，近期整个北京奥运板块热火朝天，升势强劲。在北京股中，股价最低的ST三元(600429)在北京拥有庞大的地皮和房产，现时已取得土地证的土地有109362㎡，公司在北京市老城区的乳品店、仓库等房产有26处，面积达122765㎡。ST三元控制了北京周边国有奶牛场99%的奶源，曾占有北京奶制品市场70%的份额，是“人民大会堂”的指定用奶产品，但随着北京经济高速发展，加上伊利和蒙牛的凌厉攻势，ST三元将面临重组的命运，其在北京的奶牛场将要迁往内蒙古和河北，腾出地皮搞房地产，卖掉或重建老城区里的物业，公司已专门成立了房地产公司进行开发。ST三元拥有价值连城的地皮、品牌和销售网络，中外乳业巨头无不虎视眈眈，雀巢、达能、统一、蒙牛等都上门洽谈争做战略投资者，据ST三元去年8月2日披露，三元集团已与境内外战略投资者有所接触。据接近谈判的人士透露，未来公司的战略投资者股东将以股权受让或定向增发两种方式入股，而按当前形势分析，定向增发是最受欢迎的，上市公司可由此获得优质资产，战略投资者则获得股权，这是双赢的结局。

　　ST三元一直承担北京各种重大会议和体育赛事的乳品供应工作，是08年北京奥运乳品供应的运作者，公司在北京的奶牛场和乳品厂陆续搬迁已成定局，重建价值非常之大。ST三元还持有北京麦当劳50%股权，并通过北京麦当劳控股广东麦当劳50%股权，“麦当劳”是全球最出名的连锁快餐店，股王巴菲特一路持有麦当劳股权，赚了不知多少倍，ST三元从1997年就持有的麦当劳股权增值幅度是以十倍计的。外资乳业巨头进入中国的大幕已然拉开，ST三元坐阵北京，地理条件一流，影响力覆盖华北，战略地位仅次于伊利和蒙牛，还未算那价值连城的京城地皮和麦当劳股权，所以境内外战略投资者对ST三元的争夺十分激烈，竞相开出优惠条件，而三元集团在优中选优，自ST三元去年8月披露有关引进战略投资者事项以来，一年时间过去了，估计该谈得差不多了，一旦确定具体战略投资者以及采用定向增发等入股方式，届时ST三元复牌后或许会和*ST金泰媲美。

　　ST三元具有地皮多、网络广、位置佳等多项优势，配合引进境内外战略投资者的谈判已有一年多时间，一旦确定具体战略投资者以及采用定向增发等入股方式，这只最低价的北京股未来表现值得期待，宜密切关注。

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