通葡股份(600365)：洗盘迎冰酒

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　　东方智慧 黄硕

　　金庸小说里，最神往的便是《笑傲江湖》中的论酒一节，想当年，令狐冲与祖千秋于江舟中论酒，祖千秋道：“饮酒须得讲究酒具，喝什么酒，便用什么酒杯”，“玉碗盛来琥珀光”证明喝汾酒当用玉杯，“葡萄美酒光杯，欲饮琵琶马上催”证明饮葡萄酒当用夜光杯，不过， “冰酒”是白葡萄酒中新兴的一类，成名也就这几十年间的事，笑傲江湖时代的祖千秋是不可能知道的，所以“饮冰酒当用何酒具”的命题也就得由我们自己来论证了。通葡股份(600365)的大股东“新华联”算是酒中高手，近年曾痛饮过白酒中的“金六福”、葡萄酒中的“香格里拉•藏秘”，分析通葡股份的这半年举措，发现《“洗盘”迎冰酒》的高招。莫非冰酒该用盘子装？不然，洗盘子做什么？看官，切莫误会，此处“洗盘”是指股市术语中的洗盘(是股民都通晓此术语，就不再解释)。

　　一、把盘子洗干净

　　不约而同，第一、二、三大股东齐齐拔腿就跑，这样的齐心协力，盘子当然可以洗得很干净了。

　　(1)截至2007年4月12日收盘，新华联控股通过上海证券交易所交易系统减持公司原限售流通股股份170万股，该股东还曾于2007年4月3日减持股份529万股。截至2007年4月12日，累计减持通葡股份占公司总股本的5%；

　　(2)截止到2007年4月13日下午收盘，公司第二大股东东宝药业减持原限售流通股股份203万股，还曾于2007年4月10日减持公司股份497万股，截止到2007年4月13日，东宝药业累计减持公司股份700万股(占总股本的5%)；

　　(3)截止到2007年3月23日15:00收盘，公司第三大股东东宝实业通过上海证券交易所交易系统减持公司原限售流通股股份434万股(占总股本的3.11%)，减持后不再持有公司股份。

　　二、把酒酿“苦”

　　数年前，新华联入主通葡股份后，通葡股份的业绩虽然没有立竿见影地变成绩优股，但好歹每年还是微利(2005、2006的净利润都有百多万元)，但突然在2007-7-17来了一个巨额预亏公告，中报果真亏损1.7亿元、每股收益为-1.245元。又是前三位股东减持，又是巨亏，对于2007年上半年刚在二级市场介入通葡股份的三家机构来说，这真是一杯苦酒。截止2007年6月底，广发小盘成长持股511万股、益民红利成长持股429万股、国信证券持股374万股，而在这半年间，该股从6元多冲上15.88元，又回到7元多，被套是难免的。即使到如今，大盘创新高时，该股的股价离前期高点还有好长一段距离。

　　三、迎“冰酒”

　　但，置之死地而后生的江湖规则大家也是知道的，毕竟2007年中期的这场巨亏只是由于会计制度的变更引起的，原因是大幅提高应收账款的坏账准备等，并不算太可怕。所以，2007-7-22《经济观察报》在《通葡股份：重组猜想》一文中写到：“某券商分析师告诉记者，上市公司在年终改变会计估计来调节利润的现象并不少见，但在年中就搞得大亏的情况很少，通葡股份选择这个时机不排除有其他深意。他还提醒，通葡股份近年来的业绩实际上并不理想，公司通过变更会计估计来一次性释放经营风险，轻装上阵，有可能是为下一步的资本运作做好铺垫”。

　　不管这种说法是否正确，总之，2007-8-29通葡股份公告称，为强化红酒主业，继续提升高端冰酒产品的市场竞争力，公司拟斥资约人民币5000万元，收购位于世界著名冰酒产地加拿大Vitibev Farms Limited d.b.a. King's Court Winery酒庄，收购后持有其75%的股权，具体合作意向正在洽谈中。呵，冰酒是