汇阳投资 徐冠华

　　一、市场描述

　　今日上证综合指数开盘4488.77点，最高4502.30点，最低4284.87点，收盘4300.56点，跌170.47点。深圳成指开盘15259.35点，最高15420.11点，最低14603.56点，收盘14795.20点，跌404.37点，两市成交3160.93亿元，成交较上日有放大迹象。

　　今日两地市场早盘出现冲高后的快速回落，特别是下午开盘后更是惯性下挫，沪综指目前跌破5日均线，至10日均线处遇到一定支撑。从下跌的缘由看，一方面是受到今日港股市场大跌的影响，而从A股市场内在因素看，7月中旬来仅综合指数就连续逼空式上扬，累计涨幅接近20%，其中不少板块的升幅更超过大盘，就市场本身而言，已蕴含较为明显的获利回吐压力。而今日受到周边市场的影响，这种潜在抛压则出现了集中释放。

　　二、热点追踪

　　盘面上看，从目前板块情况看，几乎所有的行业和概念板块都随大盘而翻绿，但目前仍有超过10家个股报在10%的涨停位上，不过，其中多以超跌反弹的个股为主。 从下午股指走低的做空力量来看，含H股的指标股成为最集中的杀跌动能来源。就此来看，这类股票受到A股与H股股价联动的效应较为明显，因此，短期A股市场的走势波动还应注意这些大盘股的走向。当然，从基本面看，沪深A股公司中期业绩大幅提升、人民币升值步伐不改以及流动性过剩对资本市场支撑的这几大因素依然构成正面重要基础，大盘调整或提供了中线调整仓位和持股结构的良机。

　　三、外围市场

　　8月1日人民币汇率7.5660。周边市场全线大跌，其中恒生指数跌幅达到了3.75%，而跌幅超过4%的有台湾、新加坡和印尼股市。外围股市下滑，拖累恒指低开167点后跌幅逐步扩大，半日下泻767点，报22,417点；国指挫607点，报12,756点，大市成交684亿元； 中资电信股方面，中移动跌4.44%，联通挫5.8%，网通跌3.84%，中电信跌4.61%。内地股市创新高后倒跌，中资金融股全线下滑，“六行”工行、建行、中行、交行、招行及中信银行(0998-HK)，挫2.32%至4.74%；“三保”中，国寿及平保齐跌逾5%，惟财险(2328-HK)逆市曾涨逾10%见11.54元新高，收市仍升3.17%。资源股跌幅较大，中石油及中石化跌3.77%及3.26%；煤炭股方面，神华、中煤及兖煤)急跌4.59%至7.01%；中铝、江铜、紫金及洛钼挫3.2%至7.92%。钢铁股向下，鞍钢、马钢及重钢跌3.41%至6.31%；水泥股安徽海螺急跌7.2%报47.05元。航空股国航插6.99%，南航下滑3.42%，首都机场跌4.2%；航运、港口股方面，中海发展、中国远洋分别跌3.38%及3.28%；天津港挫2.54%，大连港跌0.49%；公路股安徽皖通跌2.84%，深高速跌0.54%。

　　四、中线主流跟踪

　　目前流动性过剩的存在及其趋势延续(流动性过剩也是当前的国际经济现象)。流动性过剩降低了投资风险偏好，强化了商品房，尤其是高档住宅、甲写和商业房的投资需求。建议重点关注强势地产行业。目前各大机构仍重仓持有，后市投资者可进行适当配置！

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