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　　浙江利捷 周国飞

　　周五大盘震荡反弹，沪指重新站上3900点，除了有色金属等蓝筹股持续走强之外，大批量的超跌股也开始了连续的反弹走势。前期的暴跌存在很大的非理性打压成分，随着指数逐渐收稳，遭遇错杀的超跌股明显存在着较大的反弹空间。北海国发、湖南海利等超跌股均是涨停报收，并有大单封盘，相对而言，中炬高新(600872)在连续跌停式的回落之后，短线该股逐渐开始止跌，季报显示，业绩增长预期良好，后市超跌反弹的可能性较大。

　　一、地产项目 升值效益明显

　　公司多年来积累了大量的土地资源，拥有广州至珠海轻轨铁路中山站出口处陆续购置了2438亩商住地，其每亩购置成本仅为31万元，再加上在该区域再次通过资产置换方式购入238.22亩商住地，其每亩土地价格已飙升到68.42万元，这就意味着公司原有土地已经大幅增值，公司价值被严重低估。根据公告，公司拟以1500亩中山站商住地及部分现金出资，成立项目开发有限公司，并引入资深、实力投资方合作对该1500亩土地进行深度开发，以增强公司的发展后劲，创造更持续稳定的收益，由此来看，公司的地产项目有望产生较大的经济效益，并将进一步润色财务报表。

　　二、清洁能源 利润新增长点

　　镍氢动力蓄电池广泛用于电动自行车、电动摩托车、电动小轿车、电动公交车、电动越野车、装甲车、潜艇以及电动工具、电动玩具、矿灯、航标灯、高尔夫球场运输车、割草机、伐木机等。随着电动工具的普及和清洁能源战略的实施，镍氢动力电池未来发展空间广阔，镍氢动力蓄电池生产企业将获得长足发展。公司控股子公司中炬森莱是研制和生产高新技术镍氢系列电池和移动通讯电源及配件的专业公司，具有完备的镍镉、镍氢电池生产和检测设备，年产各类电池2000万Ah。目前，其混合电动汽车电池比功率达到700-800W/kg，纯电动汽车电池比能量达到60~65kWh/kg，在国内属领先水平。公司始终坚持走产学研结合之路，在动力电池领域取得了辉煌的成绩。公司参与多项国家“863”计划项目，取得过3项国家专利、10多项发明和实用新型专利，共有10多个项目通过国家科技部验收。中炬森莱公司联合北京理工大学和国家高技术绿色材料发展中心等两家高校和科研院，重点攻关“QNYD6混合动力车用镍氢动力电池组”项目，主要研究开发混合电动车用动力镍氢电池，技术将为长安汽车公司混合动力轿车提供电源解决方案。目前该项目已经通过专家认证，新产品有望推向市场，为公司动力电池持续发展注入活力。预计该公司三年内销售收入及利润将以每年25%-30%递增，将成为公司强劲的利润增长点。

　　三、定向增发 业绩有望增长

　　07年4月公司拟非公开发行9000万股，募资5.18亿元投向调味品扩产等项目。其中调味品扩产项目总投资约33,800万元，进度分二年进行，达产后新增生产能力23万吨，总生产能力达到33万吨。投产后，将新增年销售收入12亿元，新增净利润9,785万元。绿色健康食品产业基地项目总投资19,980万元，项目建成后25年将平均新增收入5000万元，新增净利润3000万元。而从公司季报公布情况来看，一季度公司净利润同比增幅超过170%，一旦定向增发成功，有可能带来业绩的持续增长。

　　四、超跌严重 面临持续反弹

　　良好的基本面一度引发股价的连续上升，该股年内最高达到11.20元。受到大盘暴跌影响，前期市场个股整体出现大跌走势，该股股价同样快速回落，最低回探至6.7元。短短七个交易日，该股最大跌幅竟然达到40.18%，明显存在着非理性打压的成分。由此导致的超跌特征明显，也成为近期该股连收阳线的重要原因。随着大盘止跌企稳，借助地产、清洁能源等题材支撑，短线有望进一步向上展开超跌反弹行情，可逢低适当关注。

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