庖丁解牛：优质股危难中尽显本色

2007年5月31日 胜龙

     早市大盘延续昨日下跌惯性剧烈震荡之后，于3850点一带明显寻找到技术支撑，房地产股与一批权重股、基金重仓股明显崛起于目前盘中，对于市场形成有力支持。笔者认为牛市的基础并没有改变，正如管理层所言调控是为了市场更加健康的发展，上调印花税进一步控制投机行为，鼓励投资。今日的反弹中除了优质蓝筹股的上升之外，肯定会有一些垃圾股借机出货，因此建议当前进场的投资者务必要看清楚企业质地，不能盲目抢反弹。同时周四的反弹也不能表明短期已经见底部，近期垃圾股的反复振荡出货是必然还会造成波动的。所以投资者要有些心理准备。今天笔者给大家分析一下太钢不锈（000825）钢铁板块的个股 ，该股短期调整较为充分，建议重点关注，供大家参考！
     将从“基本面分析+技术面分析+市场情报分析”分析，仅供大家参考！

  　公司1季度业绩大幅增长主要原因在于：整体上市盈利的增厚效应、1季度钢材价格的同比大幅增长、公司150万吨不锈钢项目的建成投产。
　　根据公司业绩预增幅度的测算，2007年1季度太钢可实现每股收益0.46-0.48元，这高于我们前期对公司的业绩预测，虽然1季度镍价上涨对不锈钢盈利存在一定压力，但公司热轧碳钢的产量和盈利保持快速增长。
　　与同业公司相比，太钢不锈的优势在于其具备价格竞争力的资源供应和长期不锈钢生产技术经验积累带来的产品竞争力。太钢周边区域煤炭和铁矿资源丰富，集团公司与国内国际镍、铬主要厂商保持长期的合作关系，这保证太钢拥有低于行业平均水平的原材料采购成本。
　　由于国内供给的相对过剩和未来出口的增加的难度加大，目前国内钢价并没有进一步大幅上涨的动力，短期内过快的上涨将损害出口竞争力，而近期国际主要市场钢价上涨之趋势已经明确，这也将对国内钢价形成明显支撑，预计07年国内钢价将稳定运行。
     目前我国不锈钢需求保持旺盛。从国内不锈钢设备产能来看，我国已形成约1000万吨的不锈钢生产能力，这对于目前国内700万吨左右的不锈钢需求来说，存在较大的产能过剩压力，但考虑到产能释放的速度、不锈钢行业的集中度性质、未来不锈钢进出口趋势的改变等因素，国内不锈钢的供需在未来几年里将能保持平衡。
　　公司整体上市后成为全球最大的不锈钢生产企业，产能300万吨。新150万吨不锈钢项目达产后不锈钢产量比例将超过公司总产量的30%，不锈钢的吨钢利润远高于普碳钢产品，结构的调整将带来盈利的提升。同时，整体上市后钢铁冶炼前端工序的利润将得到体现，如2006年下半年以来热轧板卷的毛利由于关联交易的减少和市场行情的好转而得到大幅提升。

    上图截于《机构时代》软件。上图是太钢不锈。从k线图中看，该股横盘震荡调整较为充分，今日盘中表现强劲， 该股具有技术和业绩两方面的强支撑，后市有望启动。从机构进出中可以看到，该股前期拉升是伴随着大量的机构资金的流入，并且在调整的前期仍有机构资金流入。可见该股受到机构的重点关注，后市可重点关注！

    其次，我们从其正股在市场情报来分析:

      从上图我们可以看出，该股当前中短线处于中风险区，适合投资者操作！但是我们同时应该注意到大盘中短线 处于高风险警示状态。笔者建议投资者在操作个股时应考虑大盘的风险的影响，对于具体操作要结合当时盘面状况，注意 控制建仓比例，防止受股指拖累。

     该股今日收盘价22.18元，处于安全区域，是建仓的良好时机。从行业基本面看， 太钢不锈的优势在于其具备价格竞争力的资源供应和长期不锈钢生产技术经验积累带来的产品竞争力。太钢周边区域煤炭和铁矿资源丰富，集团公司与国内国际镍、铬主要厂商保持长期的合作关系，这保证太钢拥有低于行业平均水平的原材料采购成本。

    综上所述：该股主力处于 中度控盘，中短期趋势较好。从基本面上看， 由于国内供给的相对过剩和未来出口的增加的难度加大，目前国内钢价并没有进一步大幅上涨的动力，短期内过快的上涨将损害出口竞争力，而近期国际主要市场钢价上涨之趋势已经明确，这也将对国内钢价形成明显支撑，预计07年国内钢价将稳定运行。操作上，该股调整已基本到位，后市可重点关注 ，把握建仓机会！