莱钢股份：交易成本增加低估蓝筹受追捧

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　　王安田 国海证券

　　在印花税上调之后，按投资者网上交易佣金1.5‰，原来1‰印花税时，每一个完整的交易成本是0.5%(忽略过户费)，相当于10元的股票，0.05元就可以保本，而现在执行3‰印花税后每一个完整的交易成本是0.9%，相当于10元的股票，0.09元才能保本，交易成本大幅提升了80%，其对投资者潜在影响较大。但是，在流动性过剩的背景下，预计在消化印花税上调后，中国股市大方向上涨的趋势仍不会改变。不过，因交易成本剧增，投资者将会减少操作次数，那么估值优势明显的蓝筹股将更加获得市场的偏爱。建议关注莱钢股份(600102)估值优势极为明显，其绩优蓝筹形象符合当前市场热点，将是潜在黑马。特别是公司目前面临与济南钢铁合并成山东钢铁的预期，还是正在等待审批其与世界钢铁巨头阿塞诺外资并购，都将为该股带来溢价。该股06年每股收益达到0.81元，07年一季度每股收益达0.24元，比06年同期增长549%！当前市盈率和市净率约19倍多和3.1倍.可以预期,不管是莱钢与济南钢铁合并,还是阿塞诺入驻，都将刺激公司的规模经济,进而提振业绩。 公司H型钢已超过300万吨的产能，成为国内规模最大和品种最全的生产基地。公司业绩优良，成长性突出。公开资料显示，其股东人数由06年报中的61334人剧减至一季度的37400人，人均持股则由3306股急升至5964股。技术上，该股股改后震荡盘升，周一放量涨停并突破横盘，周三回压至平台启动点，待大盘稳后可适当关注。

　　莱钢股份(600102)总股本92227万股，实际流通A股22308万股,当前每股净资产高达6.21元。莱钢地处我国经济大省山东省莱芜市，距离济南和日照港约150公里，交通发达，附近煤矿资源丰富，下游工业体系完善发达，省内对钢铁需求旺盛且市场增长潜力巨大。随着资本市场政策的积极推动及全流通时代的到来，莱钢实施钢铁主业资产整合并整体上市是大势所趋。目前山东正致力于莱钢与济钢两大钢铁集团的整合，新成立国有控股的山东钢铁有限公司，两大集团资产全部划归其名下，公司在借鉴以前成功上市经验的基础上，或将适时制定符合莱钢现状及发展战略的钢铁主业整体上市方案，实现莱钢钢铁主业的优化整合，提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。

　　更值得关注的是，莱钢与世界钢铁巨头阿赛洛的潜在合作。莱钢股份披露，阿赛洛股份公司旗下全资企业---阿赛洛中国控股公司与莱芜钢铁集团有限公司于2月24日在济南签署了《股份购买合同》，阿赛洛中国以约20.85亿元人民币收购莱钢集团所持莱钢股份35423.65万股非流通国有法人股，占莱钢股份总股本的38.41%。在收购完成后，阿赛洛中国与莱钢集团在莱钢股份的持股比例同为38.41%，并列莱钢股份第一大股东。5月9日,莱钢股份公告,山东省政府已经批复同意该项转让。有关各方已向国务院国资委、国家发改委和商务部申请办理此次股份转让的相关审批事项。莱钢股份三次公告表示该股权转让事宜正在"正常审批"。随着外资收购获批阿赛洛成功与莱钢合作以及山东省内

　　公开资料显示，莱钢股份股份一季度股东人数由06年年报的61334户，剧减至37400户，人均持股则由06年报中的3306股，急增至5964股，在一季度基金减仓的背景下，该股筹码如此集中迅速着实罕见。与此对应的是，一季报同时显示，大批基金集中入驻，前十大流动股全是基金，且全部在一季度介入的，在当前市场环境下，很难看到这种现象。

　　技术上，该股在股改后，持续震荡盘升，震荡一段时间后即以涨停的方式向上突破。如3月9日、4月2日和5月28日涨停，特别是5月28日放量轻松涨停，在周三受利空影响，缩量压回至启动点，理论是机会买点，建议积极关注。