新农开发：受益粘胶短纤暴涨

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　　魏志华 银河证券

　　本周粘胶短纤创出21100元／吨的历史高价，较去年的12800元/吨上涨了65%，今年以来粘胶、氨纶两大类公司笑傲群雄，新乡化纤、山东海龙、南京化纤、保定天鹅等粘胶生产商股价涨了好几倍，粘胶板块走出了轰轰烈烈的大行情。粘胶丝的上游原料是棉浆粕，粘胶丝价格暴涨也带动上游原料棉浆粕价格暴升，目前国内对棉浆粕需求为100万吨，而国内产量仅50万吨，价格已从去年底的每吨6000元上升到万元以上，涨幅近7成。新农开发(600359)利用资源优势，投资组建了阿拉尔新农化纤棉浆有限公司、新疆阿拉尔新农化纤有限公司，投资3亿多元建设棉浆粕与粘胶短纤生产线，延长了棉花种植业的产业链，在原来只有一条年产2万吨棉浆粕生产线基础上，一条年产棉浆粕5万吨的生产线今年上半年投产，另一条年产4.5万吨的粘胶短纤项目也上马了，最终将形成年产6万吨粘胶短纤的生产规模，并通过资产重组完成7万吨棉浆粕生产建设规模整合。

　　新农开发下辖阿拉尔、南口、幸福城三个农场，拥有土地面积43万亩，年产优质皮棉4万吨，是国家重要的商品棉生产基地。由于粘胶短纤是棉短绒和棉浆粕的下游产品，随着这两年粘胶和棉短绒价格持续走强，投资粘胶短纤项目有较大的市场空间，新农开发计划分两期启动7万吨棉浆粕和5万吨粘胶短丝生产项目，最终建成以阿拉尔市工业园区为核心的“新农化纤城”，鉴于新农开发拥有自产原料的优势，粘胶丝价格暴涨的利润，新农开发可分享到大头，随着棉浆粕与粘胶短纤新生产线今年及时投产，公司利润可望显著增加。

　　另外今年肉食品的价格畸形暴涨，新农开发所在的新疆阿克苏地区有着优良畜种和丰富草场土地资源，新农开发在此饲养了各种牲畜，被评为

农业产业化国家重点龙头企业，令公司做精做强畜牧业有了更大的发展空间，新农开发的肥沃草地适宜发展养牛、养羊等项目，新农开发正积极开发集养殖、良种繁育、加工乳品和饲草料加工为一体的综合性畜牧业开发项目。公司规划用3年的时间，建立20个1000头的养牛小区，建立50-100个500头的养牛小区，届时新农纯种高产牛达到3万头以上，高代杂交牛达到5万头以上。新农开发还持有新疆

证券5000万股，占新疆证券7.7%股权，若新疆证券重组成功，将会为公司带来极火爆的参股券商概念。由于粘胶丝及其原材料棉浆粕的价格今年暴涨六、七成，从事棉浆粕和粘胶短丝生产的新农开发将大大受惠，中线有较大潜力，不妨多加关注。

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