大秦铁路：蓝筹苏醒 市场新龙头

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　　金力 广发证券

　　4200点之上,以基金为首的机构投资者明显有“空翻多”迹象。前期调整充分涨幅相对滞后的机构重仓股正全面走强。而大秦铁路(601006)作为两市铁路第一股，凭借129亿的总股本，涨幅滞后，绝对价格竟然低于两市均价。该股机构云集，有望成为市场新的龙头。

　　资料显示，“十一五”期间将是我国铁路建设的黄金时期。大秦铁路是国内A 股第一家以路网干线为主体的铁路运输企业，也是铁路行业最大规模的上市公司。市场对于公司后续资产陆续注入存在较强的预期。

　　目前大秦铁路主要拥有大秦-秦皇岛的铁路线路资产，是我国西煤东运的战略通道，去年完成运量2.5亿吨，按公司年报披露，2007年完成3亿吨的运量应该不成问题。而按照

铁道部的规划，到2010年大秦铁路煤炭运输量将达到4 亿吨。因此在未来3年，公司的业绩稳定增长是有保证。此外为了完成大秦线煤炭4 亿吨运输量，国家在货源地以及港口装卸方面已经做好了安排。在港口装卸方面，曹妃甸港口2007 年底将完成一期建设，煤炭吞吐量可以达到5000 万吨，而曹妃甸港口的远期规划为煤炭吞吐量2 亿吨。货源地方面，除了现有的煤炭资源外，“十一五”期间，铁道部还将在大秦线上游建设朔州-准葛尔、岢岚-瓦塘铁路，深入到蒙西内部，增加煤炭运量来源。大秦铁路拥有的铁路线路资产，与港口和机场中公司具有一定相似性，其资产具有自然垄断性，与上海机场、盐田港都相比，动态估值明显偏低。与同行业的广深铁路、铁龙物流相比，动态估值也是明显偏低。因此多家机构给予了增持的投资评级。

　　回到A股市场上，随着两市低价股全面越过10元关口，也随着两市均价超过16元，那些绝对价格在11元至16元之间，涨幅相对滞后的机构重仓股，出于比价优势，存在迫切的补涨动力。同时4200点之上，市场期待的不是垃圾股的炒作，而是蓝筹股的苏醒。大秦铁路(601006)，作为两市重要权重股之一，在市场对其后续资产陆续注入存在较强预期的背景下，就存在迫切的补涨要求。走势上该股本周二巨量上攻，后市如能放量突破16.3元压力位，上涨空间有望被彻底打开，值得密切关注。　　　

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