神火股份：低市盈利转型煤铝双主业巨头

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　　赖戌播 深圳新兰德

　　两市股指今日跳空高开高走，量能随之放大，再现多头逼空走势，短期内大盘仍有持续上攻惯性，而今日盘中个股也是异彩纷呈，以铜，铝等有色金属，能源电力板块以及绩优高成长低市盈利个股涨幅居前，其个股更是连创新高有进一步延伸之势，因此后势投资者可重点在以上板块品种内挖掘，今日我们就为大家重点介绍000933神火股份。

　　神火股份：我国六大无烟煤基地之一，是煤炭行业34户国家重点企业之一，总股本5亿股，目前流通股3。12亿股，公司主业从煤炭采选、加工等业务到收购大股东电厂资源，大股东铝业资产，实现了煤，电，铝的生产一体化，形成煤铝双主业发展格局

　　煤炭产能持续大增大幅提升业绩

　　公司是我国煤炭行业34户国家重点企业之一，目前拥有新庄煤矿和葛店煤矿两矿的总产能设计为255万吨，实际煤炭产量在320万吨以上, 2006年10月,公司支付13650万元受让神火集团所持有河南省新郑煤电公司39%的股权.新郑煤电井田面积49.65平方公里,地质储量3.88亿吨,可采储量1.86亿吨,随着井田东部贾梁断层以东块段勘探程度提高后, 储量还可增加.新郑煤电矿井建设规模为300万吨/年,总投资15.29亿元.计划08年10月投产,预计年销售收入6.45亿元,利润总额1.46亿元.11月,公司再次获得集团的煤炭资产注入, 公司受让神火集团所持郑州天宏工业有限公司70%股权.天宏工业成目前已依法取得河南省新密市李岗煤矿探矿权证质,该矿储量1.52亿吨,可采储量8413.23万吨.在建的三个煤矿薛湖, 泉店,李岗煤矿的煤炭产量均在120万吨左右, 2007年公司煤炭产量的增加来自去年投产的刘河煤矿,保守估计年产量在30吨左右;公司的煤炭产量增加不足10%, 就可达440万吨.2008年,在建的三个煤矿中有两个煤矿：薛湖, 泉店将建成, 2009年,薛湖,泉店煤矿将全年投产, 预计产量增加220万吨,同比增幅在50%左右,神火股份公司煤炭全部产量可达660万吨2010年之后,新龙矿扩建完成,可新增150万吨产量,新密李岗煤矿建成可增加120万吨产量,新郑煤电(39%股权)300万吨产能达产,三个煤矿可再新增390万吨左右的产量,预计全部达产后,公司的全部煤炭产量可达1050万吨.2007年4月9日公司公布07年一季度报告：实现主营收入和主营业务利润分别为8.13亿元和3.34亿元,同比增长96.02%和108.43%,实现净利润1.64亿元,同比增长119.78%。

　　转型煤碳+铝业双主业发展

　　公司自上市来一直从事煤炭采选、加工等业务，2006年以来开始收购大股东铝业资产正在介入铝行业，公司计划07年向特定对象非公开发行6000万股,其中向第一大股东神火集团和第四大股东商丘新创投资管理有限公司增发数量不少于4000万股, 用于收购母公司的神火佛光铝业. 2007年如果完成对佛光铝业的收购，则电解铝产能将达40万吨左右， 公司将是电解铝行业中规模较大者。公司还积极布局下游的铝深加工产业，在铝土矿资源的取得、与省内氧化铝企业的深度合作等上游行业也都有所考虑。未来有望打造出完整的铝产业链。此外06年10月,公司与甘肃冶金兰澳进出口有限公司签订有关协议,以现金16333万元入股该公司全资子公司沁阳沁澳铝业有限公司,06年并表产量约为1万吨, 为公司贡献营业利润3989万元.沁澳铝业06年底产能为9万吨,公司正投资二期建设,预计07年底产能达到16万吨,为公司带来并表产量10万吨. 正在转型为煤铝双主业的大公司。同时给公司未来业绩持续增长提想象空间。

　　二级市场，该股作为煤碳兼铝业两大主产业于一身，在今日有色金属板块大幅上涨并有进一步上升趋势的带动下加之公司良好的基本面，后市具有上升挑战新高潜力，值得重点关注。