第一医药：医药连锁+股权增值 加速上攻

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　　西部证券

　　第一医药(600833)：公司已形成以全国乃至亚洲最大的药店--上海市第一医药商店为龙头的一批名店、特色店和专业店。连锁经营有限公司已获得跨省市发展连锁的资格，而医药连锁概念在人民币升值强劲的带动下面临巨大的价值重估空间，更为值得关注的是公司持有的中国海诚帐面增值高达约1.5亿元，而且还持有交大昂立159.6万股、申达股份60.98万股和棱光实业54万股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其业绩有望出现惊人的增长。

　　公司通过重组成功转型到医药行业，现正积极发展连锁医药销售模式，子公司上海市第一医药商店连锁经营有限公司已获得跨省市发展连锁的资格，目前新开网点近33家，直营店达到53家，并从全国各省、市100多家加盟连锁店中选择了部分优质资产进行参股、控股。经过多年的经营发展，公司已形成以全国乃至亚洲最大的药店--上海市第一医药商店为龙头的一批名店、特色店和专业店。在上海市

医疗体制改革中，公司下属的医药一店、灵林药房、博山药房等7家药房已被定为上海市医保定点药房，占上海定点药房五分之一。无论是商业流通还是医药流通概念，在人民币长远升值的潜力下，具大幅增值题材，典型的如苏宁电器早已成为市场的超级大牛股。

　　公司的控股股东为百联集团，目前该集团旗下仍有多家上市公司，第一医药正是其中之一。根据公司去年7月6日公告，新世界集团将所持公司4145万法人股(占总股本26.01%)以1.524元/股的价格转让给百联集团控股子公司上海新路达商业集团，本次股权转让后，百联集团及其下属公司将合计持有公司52.56%股份。此次股权转让已获

证监会豁免要约收购义务，尚需国务院国资委批准。百联集团及其旗下公司进一步增持和整合公司股份，会否为其未来进一步整合旗下上市公司甚或整体上市铺路，无疑值得重点关注。

　　更为值得关注的是公司持有的中国海诚(002116)帐面增值高达约1.5亿元，而且还持有交大昂立159.6万股、申达股份60.98万股和棱光实业54万股等上市公司股份，因而其所持股份日后一旦上市流通，其业绩有望出现惊人的增长。

　　近日该股价升量增，进入加速拉升阶段，目前仅12元左右的股价尚未反应其投资价值，作为市场中少有的医药连锁加股权增值概念股，后市有望得到大资金的热烈追捧，目前该股仍处于加速拉升的启动阶段，未来上涨空间广阔，值得投资者密切关注。

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