工商银行(601398)：金融霸主 谁与争锋

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　　科德投资 张孝飞

　　工商银行(601398)是我国第一大商业银行，拥有最大的资产规模、最广泛的国内分销网络、最庞大的客户基础和最先进的信息科技平台，是国内硬件实力最强的商业银行。工行市场地位十分突出，目前拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，设有18038家境内分支机构和98家境外分支机构，完善的产品和服务体系，市场份额均远超其他商业银行。截至07年3月31日，工商银行总资产人民币78808.06亿元，比上年末增加人民币3696.18亿元，增长4.92%，总资产超过1万亿美元；存款人民币65600.19亿元，比上年末增加人民币2085.96亿元，增长3.28%。公司被英国《银行家》杂志发布06年度全球1000家大银行排名报告，按一级资本排序，中国工商银行以317亿美元排名第16位，并于06年被《亚洲银行家》杂志评为"中国国有最佳零售银行"。

　　工商银行还与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系，高盛集团、安联集团、运通集团巨资认购公司股权成为第四、第五、第六大股东。与高盛集团合作，加强银行的公司治理，特别是加强银行在风险管理与内部控制以及提高银行在资金交易、资产管理、公司银行业务及投资银行业务和不良贷款处置方面的能力；与安联集团合作，开发并向银行客户提供多种银行保险产品与服务；计划与美国运通合作，进一步提升

银行卡业务。与国际金融巨头的合作，进一步增强的公司国际竞争力。此外，公司目前拥有98家境外分行、控股机构、代表处和网点，在香港、澳门、新加坡、东京、首尔、釜山、法兰克福及卢森堡设有分行，并在纽约、莫斯科及悉尼设有代表处。更值得关注的是，公司近期成功收购印尼Halim银行90%股权，完成我国银行业首次跨国并购，这表明公司国际化战略全面提速，未来将分享全球经济的快速发展。

　　工行的总股本是3340亿股，其中A股总股本是2500亿股，但流通A股只有91.8亿股。尽管它的国家股在表面上未来是可以流通的，但根据国家政策规定，这些国有股实际上是不可能在市场上流通的。在综合计算的计算上，工行的指数权重是按照总的A股股本计算的，按照5月23日的收盘价计算，工行A股的总市值为1.84万亿元，占上海

股票总市值的20%，而该股票的实际流通A股只占上海流通A股的2%左右。不仅如此，工行是金融股的龙头，而目前金融股占上海股票市场的比重已经超过40%，也就是说，通过控制工行的这区区91亿股的股票就可以玩转整个股票市场，操纵上海综合指数成为十分简单可行的事情。工行成为控制上海指数的最好的工具，工行也将会成为股指期货的"定海神针"。

　　而目前该股股价仅仅5.52元，严重滞涨，是两市中价格最低的品种之一，而且还是规避风险的最佳品种。二级市场上，该股自1月4日见到最高位以来走出长达3个月的大调整行情，在这次调整中股价幅度超过30%，市场的获利筹码已得到消化。该股将再度起到稳定市场的核心力量，加上股指期货即将推出，市场各路主力要想在股指期货赚钱，就必需大量买入工商银行，对工商银行这些大市值的股票进行控股。因此，工商银行后市将有望走出最具爆发力的第三浪主升行情。建议投资者逢低介入。

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