裕丰股份：猪肉价格疯涨引发股价井喷

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　　中原证券 黄 翔

　　近期猪肉价格暴涨已成了人们热议的话题，根据农业部官方网站的消息称，进入5月，因为猪源紧张，多数省区市猪肉价格同比大幅上涨，达到历史新高，有的地方已涨到20元/公斤左右。与此同时，猪肉价格还带动了其他肉类涨价。一路上涨的肉价让很多消费者“望肉兴叹”，而且有分析认为，预计到6月中上旬猪肉的价格还将持续上涨，猪肉价格要等到9月份天气转凉毛猪大量出栏后之后，可能才有一个回落的过程。事实上，最近自从广东省云浮市云城区300多头生猪因高致病性猪蓝耳病病毒继发细菌感染发病死亡以来，当前国内高致病性猪蓝耳病防控形势十分严峻。因此，养殖户短时间内并不会因为猪肉价格的上涨而盲目地增加养猪数量，由此，我们认为，猪肉价格上涨的幅度在未来一段时间很可能还要超出预期。显然，猪肉价格的疯涨，对于从事生猪和种猪养殖的上市公司无疑是重大利好！而从最近两天的盘面来看，主营生猪和种猪养殖的*ST罗牛(000735)已是连续两个交易日涨停，同样从事生猪、种猪养殖的裕丰股份(600559)也是强势涨停。我们认为，相较*ST罗牛所处的海南而言，裕丰股份(600559)所在的河北地区猪肉价格上涨幅度更为明显，因此，在当前猪肉价格疯涨的背景下，裕丰股份(600559)进一步上涨的空间依然非常可观！

　　根据最近媒体铺天盖地的报道，北京白条猪平均批发价格为每公斤14.20元，较去年同期上涨89%；上海市场上猪肉的价格持续上涨，目前的批发价达到近10年来的最高。长春市猪肉卖出牛肉价，每公斤超过20元；长沙市猪肉平均价格在19元每公斤之上，这样的价格是近10年来最高的；在济南，猪肉价格达到历史最高点；在广州，猪肉价格飙至七年最高，1月内攀升近三成；在南昌，猪肉价格涨至9年来最高……进入5月以来，各地猪肉价格疯狂飙升，让各地市民惊叹不已。

　　不容置疑的是，本轮猪肉价格上涨是全国性大范围的涨价。据了解，今年进入二季度，我国生猪市场出现了很大的变化，猪肉价格出现了暴涨，从4月份的8元/公斤左右开始，在不到两个月的时间一路上涨，涨幅达50%。很多城市的猪肉价格已经创下新中国成立以来的历史最高价。

　　我们认为，猪肉价格的暴涨由多种因素所致，最后所形成的直接结果就是供求关系严重失衡，猪源偏紧，待出栏成猪断层，供需缺口加大，从而将肉价迅速推高。

　　据了解，2005年夏季国内大范围的发生“

猪链球菌”病，导致大量生猪死亡、宰杀、抛售。去年7月中旬的高温引起生猪“高热病”，导致生猪死亡率升高，有的养殖户空圈弃养，有的养殖户没有及时补栏，加剧生猪市场猪源紧缺。济南市场上的猪肉主要来自临沂和商河，由于猪源紧张，生猪的收购价格目前已经突破了10元/公斤，达到历史最高点，猪肉价格也随之达到了历史的最高点。

　　应该说，去年以来先后流行的“猪链球菌”病和猪高热症令养殖户担心风险，产生抵触心理，养猪数量少，致使今年上半年存栏量下降，造成生猪出栏率低，生猪的数量跟不上市场需求的增长，从而导致收购价明显上涨。由于生猪从喂养到出栏需要一个过程，最短也要近半年，所以估计短期内猪肉价格大幅回落的可能性很小。

　　另外，更引人关注的是，最近自从广东省云浮市云城区300多头生猪因高致病性猪蓝耳病病毒继发细菌感染发病死亡以来，当前国内高致病性猪蓝耳病防控形势十分严峻。

　　今年5月初，广东省云浮市云城区发生300多头生猪发病死亡。事件发生后，广东省有关畜牧专家于5月6日赶赴病发现场会诊，并采集病料作进一步的实验室诊断。5月10日下午，云浮市政府新闻办公室召开新闻发布会，向媒体公布云城病猪发病初步诊断结果：该病为高致病性猪蓝耳病病毒继发细菌感染，简称“猪蓝耳病”。

　　因此，在这样的背景下，养殖户短时间内并不会因为猪肉价格的上涨而盲目地增加养猪数量，由此，我们认为，猪肉价格上涨的幅度在未来一段时间很可能还要超出预期。

　　而且最近已有分析认为，预计到6月中上旬猪肉的价格还将持续上涨，猪肉价格要等到9月份天气转凉毛猪大量出栏后之后，可能才有一个回落的过程。

　　显然，猪肉价格的疯涨，对于从事生猪和种猪养殖的上市公司无疑是重大利好！而从最近两天的盘面来看，主营生猪和种猪养殖的*ST罗牛(000735)已是连续两个交易日涨停，同样从事生猪、种猪养殖的裕丰股份(600559)也是强势涨停。

　　我们认为，相较*ST罗牛所处的海南而言，裕丰股份(600559)所在的河北地区猪肉价格上涨幅度更为明显，因此，在当前猪肉价格疯涨的背景下，裕丰股份(600559)进一步上涨的空间依然非常可观！

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