交通银行：超级次新蓝筹 机构哄抢

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　　浙江利捷 周国飞

　　周五大盘震荡调整，经历了指数的连续上冲之后，短线大盘的调整压力出现，但从市场承接盘情况来看，虽然周五指数下挫，个股行情依然火暴。意味着指数的调整将吸引更更多的资金入市，同时也将引发市场新龙头的启动。而在目前市场中，新近上市的蓝筹股正面临各路资金的哄抢，由于次新的特征存在，筹码容易收集，交通银行(601328)高调之后，连续强势调整，不排除大机构逢低抢筹，并引暴新一轮上攻行情。

　　投资亮点之一、优质金融企业 行业优势明显

　　公司是中国首家股份制商业银行，也是第一家登陆国际

资本市场的商业银行。相对于四大银行，交行具有明显的机制优势和成长潜力。截至2006年12月31日，拥有2635家分支机构，交行总资产额达17,162.63亿元，为中国第五大商业银行。最难能可贵的是，交行具有良好的资产质量，是我国商业银行中不良贷款比率较低、覆盖率较高的银行之一。截至2006年末，至2006年末，交行资产总额达人民币17163亿元，比年初增长20.8%；实现净利润人民币126.69亿元，比上年增长33.23%；资产回报率为0.74%，股东权益报酬率为14.30%，分别比上年上升0.07个百分点和2.69个百分点。按照五级分类口径，不良贷款比率为2.01%，同比下降0.39个百分点，不良贷款连续三年实现“双降”；不良贷款拨备覆盖率为114.69%，同比提高6.45个百分点。资本充足率和核心资本充足率分别为10.83%和8.52%。总体来看，公司在金融领域存在一定的竞争优势。

　　投资亮点之二、外资战略合作 网络遍布全球

　　公司致力于发展全球业务，与汇丰银行的战略合作：截止2007年5月14日，汇丰银行持有交行91.15亿股股份，占交行总股本比例18.60%，作为交行的主要股东之一，汇丰银行是交行的战略合作伙伴。根据交行与汇丰银行于2004年8月18日签订的一份《许可协议》，汇丰银行就业务单元向交行授予特许权，以使用汇丰银行拥有的若干

商标，并另就业务授出转授特许权，从而使用汇丰银行若干联属公司拥有的若干商标。该特许权和转授特许权是以免专利费、非专属及不可转让形式授出。同时，公司分销网络广泛且布局合理：截至2006年12月31日，交行的分销网络包括分布于全国143个城市的91家分行(包括35家省直分行和56家省辖分行)、2304家支行(包括4家省辖支行和2300家支行)及232个其他网点(包括办事处、分理处及储蓄所)，覆盖全国主要地区。另外，交行还在香港、纽约、东京、新加坡等世界若干著名的金融中心及首尔设有分行。其中，创办于1934年的香港分行是交行最大的境外分行，拥有39家支行、1家营业部及约1,200名员工。公司网络遍布全球，已经成为世界型的金融企业之一。

　　投资亮点之三、参股金融题材 成就市场龙头

　　在巩固主业的背景下，交行投资于国内商业银行4项，分别为，海南发展银行股份有限公司，参股6.67%；岳阳市商业银行股份有限公司，参股3.02%；上海浦东发展银行股份有限公司，参股0.21%；深圳发展银行股份有限公司，参股0.07%。另外，交行出资1.3亿元持有交银施罗德基金管理有限公司65%股权。而在目前市场牛市的背景之下，参股金融引暴相关个股股价井喷之势仍未停止，吉林敖东最高突破130元，该股的参股金融题材必将受到场内资金的强烈，并有望演变成新的市场龙头。

　　投资亮点之四、强势整理结束 拉升箭在弦上

　　良好的质地引发该股高调上市，该股首日最高摸至14.99元，随后受到打压，逐渐收低，首日累计换手也超过55%，显示出场内主力资金的关注度极高。上市四个交易日以来，该股总体呈现出冲高回落之势，但在13附近遭遇强劲支撑。近期连收三阳，震荡整理特征明显，同时，量能逐渐萎缩，显示出主力机构惜售意图。随着短期调整结束，该股有望重拾升势，新一轮突破行情呼之欲出，建议逢低关注。

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