梅雁水电(600868)：水电蓝筹进军矿业

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　大摩投资 雷雳

　　投资要点1，最低价沪深300成份股之一，受益股指期货筹码争夺；2，有望通过债务重组获得大量土地、店铺及白渡银矿；3，巨资进军水电，有望成为国内三大水电上市公司之一；4，持有粤水电1694万股，具备股权增值题材； 5，两连阳突破5日均线，经典“老鸭头”反转爆发。

　　川投能源涨停！桂东电力涨停！凯迪电力涨停！电力蓝筹的强势表现万众瞩目，建议投资者关注尚未爆发的低价电力股，如600868梅雁水电，公司近期公告通过债务重组将获得大量土地、店铺及白渡银矿丰富的矿产资源储备，梅雁水电还持有粤水电1694万股，具备股权增值题材！梅雁水电为沪深300指数样本股，大蓝筹概念鲜明，7元多的股价低估严重，形态上正构成标准反转爆发形态，后市一旦得当量能配合有望强劲突破拉升。

　　近期梅雁水电公告了有关债务重组的方案，截至2006年12月31日，公司存在的应收账款余额为8.84亿元经与相关债务人及控股股东广东梅雁实业投资股份公司协商，现达成债务重组原则：先由欠款单位以土地、店铺及梅雁投资提供的梅县新县城800亩土地等资产评估作价置换应收款项；梅雁投资作出承诺，同意将其拥有的白渡银矿按评估价格置换公司的应收款项；梅雁投资作出承诺，如上述措施无法全部解决应收款项，同意由其承担偿还不足部分。从这个重组信息来看，公司资产质量得到明显提高，特别是白渡银矿的置换将使公司进军矿产业，带来了巨大想象空间。

　　公司近年来投资建成了梅县坝头、梅县单竹窝、丙村等九个水电站，从而成为广东最大的民营水电上市公司。公司2006年前三季度发电收入达到约3.59亿元，同比大幅增长约69.47%，表明公司水电项目发展极为迅猛。公司旗下广西柳州红花水电有限责任公司投资建设的红花水电站第六台3.85万千瓦发电机组于2007年1月7日顺利通过72小时试运行，并正式投入商业运营，至此公司投入运营的电站总装机规模达到约49.7万千瓦，继续保持高速扩张态势。2007年电煤合同价格上涨8%，中电联已向国务院提出建议实行煤电同步联动，第三次煤电联动政策值得期待，这将使成本固定的水电企业具备更大的

　　公司还参股中小板上市公司粤水电，持股1694万股，股权增值极为可观。梅雁水电作为沪深300指数样本股，大蓝筹概念鲜明，7元潜在金属矿产资源概念更是两市罕见！形态上该股正构成标准“老鸭头”反转爆发形态，两连阳完全收复了周二长阴失地并突破5日均线压制，短线已经到了加速飙升临界点，在多只电力股已经涨停刺激下梅雁水电有望后来者居上，值得逢低重点关注。

　　风险提示：

　　1、 债务重组实施具有不确定性

　　2、 公司目前处于微利状态

　　3、 流通盘偏大，股性不够活跃，盲目追高有风险