铜都铜业：整体上市 价值严重低估

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　　浙江利捷 周国飞

　　周三大盘快速反弹，沪指重新逼关4000点大关，有色金属股再度开始走强，宏达股份、宝钛股份等个股全面大涨。经历了前期的大幅调整之后，有色金属板块有望重拾升势。毕竟在业绩支撑及机构主力的全力回补之下，有色金属股后市空间有望被彻底打开。铜都铜业(000630)作为目前股价相对较低的铜行业主流品种，在整体上市的推动之下，预计后市存在着巨大的上升空间。

　　投资亮点之一、整体上市 引暴股价突破

　　根据近期公告信息，公司定向增发收购集团资产方案已获

证监会核准，铜陵有色集团将顺利实现整体上市。铜都铜业拟通过向大股东铜陵有色集团定向发行新股和承担部分债务方式，收购其与铜相关的优质资产，拟向控股股东铜陵有色金属集团定向发行4.3亿股，收购其持有的金隆铜业有限公司61.40%股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿及3家贸易科技公司资产。此举对于提高上市公司的生产规模、资产质量、资产收益和完整产业都具有很重要的意义，还可增强上市公司的独立性，进而改善上市公司的治理结构。随着整体上市进行实际操作阶段，该股股价也将迎来新一轮的突破高潮。

　　投资亮点之二、行业龙头 成长能力突出

　　公司是我国前三大铜业公司之一，电解铜产业占全国总产量的11%以上，具备突出的竞争优势。公司投资16亿元建设的冬瓜山铜矿已经投产，冬瓜山铜矿地质总储量为10218万吨，其中铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40%，形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力。自冬瓜山铜矿投产以来，公司自产铜的比例由原来的20%迅速的提高到40%。中国是全球最大的铜消费国，工业快速的扩张对商品价格的上涨提供了支撑。2007年预计中国铜的消费量将超过400万吨，比06年增长5%以上。公司将充分受益铜资源需求扩张，显然公司的成长潜力非常突出。

　　投资亮点之三、业绩增长 机构大举建仓

　　关于公司向有色集团发行

股票收购资产的议案，目前已获管理层批准。本次交易完成后，公司主产品阴极铜的年生产能力将突破60万吨，规模将位居国内第一，成为国内铜冶炼企业的龙头，在世界铜冶炼企业中排名在第8位基础上进一步前移。如不考虑收购的资产，预计公司2007年和2008年每股收益0.72元、0.65元。如考虑收购资产，股本摊薄后2007年每股收益0.80元，业绩有望维持平稳增长格局。而其一季报每股收益已经接近0.2元，07年开局非常良好。如此良好的业绩受到主流机构的集中建仓，一季报背后，前十大流通股中，基金、QFII、保资均积极参与，显示其投资价值遭遇机构认可。

　　投资亮点之四、调整结束 再度展开攻势

　　二级市场走势来看，受到公司基本面向好的推动之下，该股也保持了中级的上升行情。但前期受到有色金属股整体回调的影响，该股也从17元附近应声滑落，但相对于指数在近期出现的急跌走势，该股走势相对平稳。在短暂的调整过程中，成交量相对萎缩，机构惜筹迹象明显。随着大盘反攻浪潮的开始，该股作为主流有色金属股，也将快速结束调整，周三尾盘放量预示着主力拉升行为将由此展开，后市可积极看高一线。

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