铜峰电子(600237)：勇攀电子行业巅峰

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　　国信证券 李鲤

　　电子板块 资金热捧

　　2006年是电子元器件行业复苏的一年，全年我国电子元器件行业共实现销售收入9367.6亿元，利润总额384.1亿元，同比分别增长了33.66%和35.97%。随着计算机、通信、消费电子、汽车电子以及工业电子的快速增长，未来几年国内电子元器件行业将全面飘红。周三盘中电子板块在福日电子、东方电子、科陆电子等涨停个股的带领下整体走强，明显受到市场资金的热捧，该板块有望持续活跃。铜峰电子(600237)公司作为电子元器件原材料龙头，是我国最大的电容器用聚丙烯薄膜、金属化膜和交流薄膜电容器的生产企业，后市可给予重点关注。

　　电容行业龙头 勇攀高峰

　　公司作为电子元器件原材料龙头，是我国最大的电容器用聚丙烯薄膜、金属化膜和交流薄膜电容器的生产企业，其中双向拉伸聚丙烯薄膜的制造技术已跻身世界一流水平。而且公司是同行业中唯一具有上下游一体化生产格局的企业，产业链优势十分明显。

　　同时，公司已经有多个高档项目陆续投产，这将为后期业绩增长提供明显的保障公司。公司以1920万元投资建设超薄金属化膜项目，形成超薄型安全金属化膜200吨/年生产能力。此外，公司特种新型薄膜电容器项目已投产，该项目总投资17800万元，建成后可年产特种金属化薄膜电容器0.9亿只、特种无感薄膜电容器0.9亿只、HID灯具用薄膜电容器1000万只、防爆型交流电容器1000万只、机车电力电容器10000台、高压电力电容器400万Kvar、超薄型金属化膜120吨，达产后内部收益率达21.74%。对比之前公司的项目，目前投产的项目属于高档项目，有望为公司利润增长带来强大保障。

　　战略重组 合资谋发展

　　此外，合资方式也是谋求发展的重要途径。2005年3月，公司在上海与国际

化工业巨头朗盛公司和信达化工有限公司共同签约, 联合组建名为铜峰盛达化学有限公司。通过新的合资公司,朗盛旨在成为首家在华建立防老剂生产设施的西方公司,为橡胶行业提供防老剂。该公司已经于去年正式投产，有效地提升了公司的业绩增长。2005年底，安徽铜峰电子股份有限公司与韩国SKC公司合资建设的电容器用聚酯薄膜项目正式开工建设。SKC公司是

世界500强企业SK集团的子公司，其5微米以下聚酯膜产品填补了国内空白。 通过与国际巨头的合资，铜峰电子不仅在发展资金上获得重要来源，而且在产品技术上得到重大的突破，为进军国际市场开辟了新的道路。

　　二级市场上，该股股价仅为8元多，而两市A股均价达到12元的情况下，价值明显低估，补涨要求强烈。今年年初以来，该股成交量持续放大，主力资金做多意图清晰，股价震荡上行，上攻趋势也保持完好。日K线形态上，该股在穿破10日均线，股价获得有力的支持，股价重新收于5日均线之上，主力拉升意图明显。对比近期表现不俗的福日电子，该股后市上涨潜力巨大，建议投资者重点关注。

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