外运发展：绩优航空 认购国航大增值

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　　渤海证券 谭伟成

　　周二，两地股指高开低走，下午开盘后更是出现几波急速度下探，短期大盘大幅震荡难于避免。但从整体趋势上看，沪指在站上4000点后，技术上存在震荡蓄势的要求，合理的适度回调更加为日后的进一步上攻巩固了基础。因此建议投资者不必过于在意短线大盘的震荡格局，俗话说“涨时重势，跌时重质”，在目前各大指标路蓄势待发之际，寻求具备良好基本面支撑的个股进行提前布局，将有望在股指展开的新一波的上张行情中获取利润最大化。

　　外运发展(600270)是国内唯一一家主营航空快递, 国际货物代理和国内货运的综合物流服务商商。公司持股50%的中外运-DHL占据了国际航空快递市场近40%的份额，是国内最大的航空快递商。同时，公司结盟外资，与DHL(德国敦豪)合资的中外运敦豪 (双方各持50%)更是成为公司主要利润来源，中外运敦豪的资产规模为18亿元，06年实现净利润71119万元 (05年实现净利润42634万元、04年净利润39514万元)，中外运敦豪是DHL全球服务网络的重要组成部分，根据DHL的规划，未来3年合资公司的利润复合增长率有望达到14%以上。

　　值得注意的是，公司以2.80元/股认购国航8000万股，锁定期为18个月。截止07年05月15日，中国国航(601111)收盘价为9.64元/股，公司持有国航的帐面价值增加5.472亿元，为公司带来了一笔可观的收益。