文山电力(600995)：电价上调 率先受益

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　　海通证券 徐永涛

　　国内电价上调 文山电力率先受益

　　在连续两年推行煤电联动政策之后，2007年度的煤电联动政策已经处在酝酿之中，有可能于近期出台，并且可能刺激电价大幅度上扬。随着这一利好的最终兑现，整个电力行业及上市公司将迎来一个崭新的发展阶段，业绩将获得最直接的提升，后市将给投资者带来一个极佳的投资机会。文山电力(600995)地处我国水力资源丰富大省云南，垄断文山及周边地区供电市场，在国内电价集中上调背景下，公司年初率先上调电价必将首先受益，后市值得重点关注！

　　背靠南方电网 国内率先涨价

　　公司是我国云南地区的水力发电企业，主营水力发电、供电业务，并经营文山州地方电网，是集发供用电为一体的中型企业，担负着全州工农业生产的供电任务，肩负着全州电网的运行维护管理工作。公司供电营业区覆盖文山、砚山、丘北、富宁、西畴五县，市场垄断性强，是云南省地区性小型水力发电企业。未来几年，文山州拟建电站11座总装机55.9万千瓦，概算总投资36.01亿元，计划2008年后陆续建成投运。到2010年，文山电网总装机可达110万千瓦。

　　公司大股东是云南电网公司，而云南电网公司是中国南方电网的全资子公司，公司的实际控制人实为中国南方电网公司，具备两市稀缺的电网控股题材。作为云南省域电网运营和交易的主体，云南电网公司承担云南省内供电、西电东送和对越南送电等任务，220千伏电网正延伸和覆盖全省，公司资产总额361.07亿元，售电量540.35亿千瓦时，是南方电网最核心的资产。今年，云南电网全面投资3亿多元，解决云南省内14万多户农家用电难题，该工程完工后可让2.6万多户原来没有电的农家用上电，供电容量将进一步拓展，公司作为云南电网旗下电力企业，必将大大受益。

　　在南方电网的强有力支持下，公司年初率先出台电价上调方案，综合销售电价调整平均每千瓦时上调3.16分，电价调整从2007年3月1日执行。同时，公司一季报的供电量50068万千瓦时，比上年同期31697万千瓦时增长57.96%。随着公司文山暮底河水库开发有限公司和文山马鹿塘发电有限责任公司投产完工，公司未来的发电量将猛增，在电价上调的情况下，业绩将出现暴增。公司参与云南省“西电东送”、“云电外送”的大工程，将为公司电力供应保驾护航，发展前景极为广阔。

　　蓄势充分 平台突破

　　周线上看，该股属于次新股板块的强势品种，其走势极有规律，历史上已经连续走出两轮较大的填权行情，近期股价在前期高点附近横盘已久，前期获利盘已经被清洗出局，近几周该股量能急剧放大，显示有实力资金在深度介入，后市的拉升行情即将展开。日线上看，该股在完成填权行情后，随即开始大规模的振荡洗盘，在经历一次放量试探性上攻后，股价强势洗盘，股价重新振荡上行，近几日该股开始温和放量，后市有望强势突破，可重点关注！