友谊股份(600827)：商业龙头 资产重估

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　　湘财证券 陈永强

　　随着国民经济的高速发展，国内流通行业的市场需求持续增长以及国内流通行业的政策法规的完善，为消费流通行业的健康发展提供了良好的外部环境。而消费结构不断升级的趋势与消费需求的快速增长，为我国零售业发展提供了巨大的空间和强大的发展动力，目前我国已成为全球增长最快和潜力巨大的消费品市场，为我国零售业带来新的发展机会。做为上海商业老牌龙头股的友谊股份(600827)无疑受益巨大：

　　公司为作为百联集团旗下百货,超市,物贸及医药连锁零售四大业务中发展超市业务的平台，充分享受消费升级带来的巨大商业机会。通过5家控股子公司开展百货, 购物中心, 超市和家居建材四大业务，拥有联华超市、好美家、南方商城、西郊购物中心、友谊百货等优质的商业资产，其战略价值足以让沃尔玛、家乐福等零售巨头心动。其中,控股的联华超市是公司主要的收入和利润来源,好美家建材超市经过增资,未来发展将加快。

　　随着武汉、广州新店的开业，区域网点相对集中度不断得到加强，网点密度由2提高到2.3,目前好美家在该区域的经营优势，已明显领先于主要竞争对手；华东、华中区域的规模经营优势已经初步形成。公司控股子公司联华超市在年内通过成功并购河北万利福超市，进一步扩大了在华北重点发展区域的市场份额；并通过并购进入沈阳加快密集布点，有效推进了公司在东北地区发展策略的实施；

　　公司旗下主要房产物业重估值超过35亿，巨大的潜在价值有望得到挖掘。而走势上，经过连续拉升后处于强势整理之中，成交量一直保持温和，随着大盘不断创新高，该股后市有强烈的上攻欲望，可重点关注。