航天机电：政策扶持 军工后起之秀

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　　世基投资 余炜

　　5月10日，国务院召开会议审议航天发展“十一五”规划，《航天发展“十一五”规划》是我国航天领域第一个全面的发展规划，提出了未来几年发展的指导思想、目标任务和政策措施。编制和实施好这个规划，有利于提高航天产业规模、增强自主创新能力、扩大国际交流与合作，对于增强我国经济实力和科技实力具有重要意义。航天产业的健康发展，离不开体制改革与机制创新。要积极推进航天企业法人治理结构和科研院所改革，建立与社会主义市场经济相适应、符合航天事业发展规律的科研、生产、应用体制。推进投资主体多元化，鼓励社会资金进入航天科研、生产、应用、服务等领域。显然，国务院将加大对航天产业直接融资的扶持。此前国资委和国防科工委表示鼓励非限制军工企业整体上市。显然航天领域的大型国企整体上市潜力增大。西飞国际、贵航股份等因整体上市日渐明朗而持续走强，中国卫星也再度启动，投资者可重点关注上海航天工业总公司旗下唯一A股上市公司航天机电(600151)。

　　航天机电(600151)：公司目前共拥有新能源、新材料、卫星应用和

汽车配件四大业务领域，而许多项目都于航天、军工有关。例如卫星数据接收、航天太阳能电池、新材料的应用等等。公司与中国航天科技集团第八研究院空间电源研究所联合成立的上海太阳能科技公司在太阳能领域处于国内领先地位，公司拥有其70%的股份，处于绝对控股的地位。目前上海太阳能科技公司拥有全国最大的太阳能设施生产新厂房，产量相当于全国太阳能总产能50%以上。上海市制定公布了《2005年-2007年开发利用太阳能行动计划》，其控股子公司上海太阳能科技有限公司列入市政府重点扶持的光伏电池生产企业行列，政府扶持将使上海太阳能科技公司如虎添翼。上海市政府和航天科技集团希望利用上海航天具有"弹星箭船"多头并举、并且基本聚集在闵行区内的综合产业优势，建成较大规模的航天产业链。位于闵行莘庄工业区内的航天科技研发基地建设进入了关键时期，一期工程正在建设中，今年有望投入使用，届时，公司软硬件都将获得重大提升，公司的成长无疑值得期待。公司还与上海大众联合发展有限公司合资成立了上海清洁汽车能源系统有限公司，成功进入CNG汽车清洁能源系统市场，公司将以此为契机，扩大压力容器产品在乘用车产业上的应用规模，保持国内行业内的强势地位，有可能在未来的几年里发挥重要的作用。

　　公司实际控制人中国航天科技集团公司是拥有“神舟”、“长征”等著名品牌和自主知识产权、主业突出、自主创新能力强、核心竞争力强的特大型国有企业。作为国家授权投资的机构，中国航天科技集团公司拥有8个以航天产品经营为主的产、研结合的经济技术实体和一个外贸公司以及若干直属研究所、咨询机构、公司等，主要从事运载

火箭、人造卫星、载人飞船和战略、战术导弹武器系统的研究、设计、生产和试验，具有大型系统工程管理的能力和经验，为国民经济建设、社会发展、科技进步和国防现代化建设做出了卓越贡献。航天机电的前三大股东均由中国航天科技集团直接或间接控股，持股比例超过50%，符合我国委对军工企业国资控股的要求，航天机电这几年积极谋求产业转型，太阳能、清洁能源等产业取得长足的进展，这与大股东的扶持密不可分，在整体上市高潮不断的背景下，公司也有逐步获得优质资产注入从而实现整体上市的潜力。从二级市场走势来看，该股是今年行情中最滞胀的个股，尽管题材丰富，业绩增长，但最近三个月却一直处于箱体振荡之中，长期的低位蓄势表明主力志存高远，该股在上周二一举涨停，突破意愿强烈，但随后冲高回落，盘中反复振荡但跌幅不大有洗盘嫌疑，随着短线做空动能释放，该股周五逆市拉升，开始走出独立于大盘的上攻行情，投资者可积极关注。

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