兖州煤业(600188)：披荆斩棘 所向披靡

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　　汇阳投资 徐冠华

　　周四大盘再度呈现逼空行情，盘中虽有所震荡，但是仍无法消磨多方追击的决心。连续两天的上涨行情中，我们发现蓝筹股走势强于大盘，钢铁、石化、金融等一批权重股发飙，起到了护盘的作用。建议投资者关注防御性极强的蓝筹股进行操作。后市可关注个股：兖州煤业(600188)。

　　煤炭行业龙头 优势极其明显

　　国内煤炭价格一直是煤炭

股票的基础，近期国内市场煤炭价格一直处于回调中，但国内煤炭股却走势强劲，这主要是反映了年初煤炭价格上涨带来的业绩效应、资产注入预期以及煤炭股票的估值相对较低所致。兖州煤业是华东地区最大煤炭生产商，主营业务收入位列煤炭开采类上市公司首位，龙头地位突出。公司持有澳大利亚澳思达煤矿，荷泽能化公司96.67%股权，及投资陕西省煤矿项目谈判，将使储量增加19.3亿吨，还收购济宁2、3号煤矿和煤炭运输专用铁路资产，年产300万吨的赵家楼煤矿将于07年投产。同时公司以1.968亿元共同设立陕西榆林榆树湾煤矿公司，榆树湾煤矿拥有可采储量12.46亿吨，主要煤种为气煤和动力煤，矿井设计生产能力800万吨/年，将于2007年投产运营。

　　煤炭变石油 发展潜力巨大

　　“煤变油”项目的经济价值是建立在国际油价持续稳定高涨的基础上的，采用“煤液化”和“天然气液化”技术，用煤和天然气替代石油，是中国必须要走的路。随着中国石油进口量迅猛增加，必须考虑建立战略石油储备作为保障石油供应的手段之一，它是国家整个能源安全战略的重要组成部分。其综合对策包括，加快国内油气资源的勘探开发；开展石油外交，开发海外石油；发展替代燃料和替代技术。其中“煤液化”作为石油替代品，具有保障国家能源安全的战略意义。兖州煤业为了今后发展积极开展煤变油项目，公司大股东兖矿集团已成为我国第一家自主研发、掌握煤变油核心技术企业，并已进入正式实施阶段，煤制油产能200万吨目标预期将在2008年建成，到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力。每吨成品油成本大体与30美元/桶原油进口价相当。兖矿集团已承诺将在合适时机让公司参与该项目。

　　从二级市场来看，该股06年11月份以来一直处于稳步上涨的上升通道中，在这过程当中机构洗盘的迹象就相当明显，周四该股经过短暂的休整之后，再度向上拉升，上方空间被完全打开。另外值得注意的是，最近股权投资概念表现优异，而公司持有申能股份2232.39万股限售股，一旦限售股被解禁，公司将获得大量的投资收益，预计后市展开上攻的可能性极大，密切关注。

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