一致药业：产品独具优势 扩张连锁经营

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　　湘财证券 陈永强

　　公司是集制药工业、医药批发、零售连锁为一体的医药上市公司，承担深圳市政府的国家药品储备任务，并享有麻醉药品经营权及甘草、麻黄草专营权。国药控股入主后，将优质资产广州国药注入公司，公司已成为国药控股打造南方医药航母的平台。07年一季度报表显示，公司主营收入为15亿，同比增长19.73%，净利润2600万元，同比增长24.18%，保持较高的增长速度。

　　公司的主导产品“联邦止咳露”和“达力新针”双双成为销售额超亿元产品，制药厂的“头孢呋辛纳”和“联邦止咳露”被评为广东省医药行业名牌产品。而在医药企业中，特色品种往往具有“消费垄断”的特征，此类企业在消费者中的认知度高，并具有价格话语权，因此收益增长也相对稳定。公司在中药材及中成药加工业规模较大。今年年初，国务院副总理吴仪特别强调，中医药有着巨大的市场需求，最具原始创新潜力。当前，中医药事业已进入加速发展轨道，要抓住时机，坚定不移地发展中医药事业。公司在中药领域的发展潜力十分巨大。

　　随着国家经济形势继续向好，居民人均用药水平逐渐提高，国家医药体制改革促使药品价格继续下降，将进一步刺激药品消费市场的增长。日前，

国家发改委称，所有1500种国家定价药品价格已全部调整到位，这意味着药品“大降价”时代的终结，今后国家对药品价格的管理将由集中大规模降价转变为定期微调。这既顾及到了消费者需求，又为医药企业带来了良好的经营环境。

　　公司通过整合资源，强化药店连锁经营，06年底药店门店数量由250家扩张到500家，公司在医药销售领域发展迅速。公司成立广东一致药药店有限公司作为两广地区

零售业务平台，深圳一致、广州国大、中山一致、广西一致全部纳入其中，统一规划和管理。2006年零售业务实现销售收入3.1亿元，同比增长41%。

　　二级市场方面，该股因业绩稳定、质地优良而被众多基金重仓持有并持续增仓。从走势上看，该股呈明显的波段上升趋势。近日正处于前期冲高后回调的阶段。在连续三日下探获得支撑后，今日强势向上，后市有加速上扬的可能。可重点关注。

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