天科股份(600378)：煤化工龙头

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　　容维

　　亮点一：技术重大突破，巩固国际领先地位

　　公司甲醇制二甲醚生产工艺技术国际领先，且关键技术有2项发专利保护。公司的PSA制氢装置具有水平高、应用范围广、环保优势明显等显著特点，现已在全国各地的化工、化肥、冶金、石油化工、食品、煤炭、机械、轻工等行业得到广泛应用，并出口到印度尼西亚和巴基斯坦等国，创造了巨大的社会和经济效益。由天科股份、中石化北京燕山分公司、中国石化工程建设公司(SEI)共同开发的"回收炼厂乙烯成套工业化技术"，通过了中国石油化工集团公司由曹湘洪、袁晴棠院士等组成的专家组的鉴定。专家认为，该技术属国内首创，整体技术达到国际先进水平，对合理利用石油资源，缓解石油的供需矛盾具有重要的示范意义。这套由天科股份、燕山公司、SEI公司共同设计的装置，采用天科股份的专利技术，投资1.2亿元，设计能力为30000Nm3/h，装置稳定运行15个月，乙烯回收率达到87.4%，每小时可回收乙烯等产品7吨，且能耗比现有的低温精馏等方法低两倍，一年可新增效益1.45亿元，仅10个月就已收回了全部投资。天科股份作为国内化工催化剂和化工装备领域的龙头企业，在气体分离和纯化应用领域处于国际领先，该公司变压吸附技术主导产品PSA成套装置国内市场占有率达到90%。此次干气回收乙烯工业化技术的重大突破，将使天科股份在能源领域迎来更大的发展空间。

　　亮点二：

化工设备制造业三巨头，占尽先机

　　天科股份(600378)填补了我国煤化工设备欠缺的空白。而在国务院提出加快振兴装备制造业的若干意见的精神中提出：大型煤化工成套设备将成为今后国家大力发展的16项重大技术装备之一。公司是我国化工催化剂和化工装备领域的龙头企业，自然会独享此楔机。公司主营碳一化学技术及催化剂、变压吸附气体分离技术装置、工业气体的研制、生产与销售等，上市之初将大股东西南化工研究院技术产业整体纳入上市公司，在气体催化剂领域与美国UOP公司、德国林德公司齐名，被业内誉为世界上专业化研发和经营变压吸附系统工程技术的"三大巨头"。公司地处四川，化工资源丰富，劳动力成本低廉，在国际竞争中具有相当优势。公司与美国安格亚太公司达成战略合作，成为其转化催化剂的全球独家供应商，从2004年8月起持续向美国安格亚太公司提供转化催化剂，预计今后十年公司转化催化剂销售量将逐年增长，到后期可使公司转化催化剂销售量增长100%左右。其下宜宾天科作为公司煤化工发展平台，计划用5年左右的时间发展成为拥有30万吨甲醇、20万吨醋酸、10万吨二甲醚，以及120万吨煤矿的西南地区煤化工基地。

　　亮点三：新

能源的先锋，垄断二甲醚生产专利

　　公司是"煤变油"的先锋　"煤变油"即将成为新能源的热点，我国是世界上仅次于美国的第二大石油消费国，去年石油净进口量已超过9000万吨，接近当年国内总消费量的40%。与此同时，我国的煤炭资源比较丰富，是世界上最大的煤炭生产国，煤炭保有储量高达1万亿吨以上,而中标神华集团"煤变油"项目PSA制氢装置的天科股份(600378)是上市公司在"煤变油"领域唯一获得实质性合同定单的公司，一旦"煤变油"成为题材，天科股份必将成为此概念的先锋。能源危机重燃替代能源激情，使

太阳能、风能等新能源题材炙手可热，之后乙醇汽油等替代能源也身价倍增。近年来，我国对石油进口的依赖程度迅速增加，发展石油替代品，走可持续发展道路，开发清洁能源成为能源战略的重要选择。二甲醚作为替代能源渐显优势，得到了世界各国的广泛重视。我国有丰富的煤炭和天然气资源，以煤或天然气为原料采用自主开发与引进相结合生产二甲醚，建立清洁能源基地，减少环境污染，是综合解决能源问题的新途径。随着国家对循环经济产业发展的导向，对能源节约型、替代型产业的导向，为公司未来的发展创造了良好的宏观环境和新的市场机遇，因而公司发展前景广阔。

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