东风汽车：自主创新成就东风霸王

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　　国信证券 李鲤

　　今日是节后的第一个交易日，受周边股市劲升的刺激两市大幅上涨，盘中涨停个股接近150家，市场做多气氛浓厚。低市盈率的汽车板块在汽车行业景气延续的支撑下有望空中接力，引领大盘攻击4000点。东风汽车(600006)公司主营业务是设计、制造和销售东风系列轻型商用车、东风康明斯发动机及相关零部件。东风轻型商用车已形成东风小霸王、东风金霸、东风多利卡、东风之星、东风金刚、东风皮卡、东方快车等多系列上千个品种。产品结构覆盖轻型卡车、轻客、客车底盘、皮卡、SUV等车型，是中国最大的轻型商用车生产基地。东风商用车2007年将有强势增长，值得投资者重点关注。

　　自主创新推动快速发展

　　近年来在我国汽车工业发展迅速，竞争日益激烈的背景下，公司把自主创新与

知识产权工作作为公司战略，由此在竞争中赢得先机。做为公司自主创新战略的第一步，公司在2003年成立商品研发院。研发院在拓展公司产品型谱基本实现后，启动了以驾驶室技术升级为先导的“金霸”系列车型开发和“东风之星”、“多利卡”、“小霸王”全面换型等自主创新项目，主动出击轻型商用车中、高端市场，取得了可喜的成绩。“金霸”系列车型驾驶室就是公司自主创新的代表杰作，技术创新形成了8项专利，有效地保护了公司的知识产权，并荣获2006年度国家汽车工业科技进步三等奖。这是当年全国整个轻型商用车行业惟一的获奖项目，大大提升了“东风汽车”的技术品质形象。另外还有2个项目和11个项目分获2006年度东风汽车公司科学进步奖二等奖和三等奖，“东风汽车”层面的有9项二等奖和5项三等奖。2007年，“东风汽车”将继续加大自主创新与知识产权管理工作，增加投入，鼓励发明创造、推动自主创新，建设创新型企业；动员全体员工，充分发挥自己的聪明才智，在本职工作中，大胆实践，勇于创新，全面提升产品设计、制造、装配技术管理水平，并通过专利授权和专有技术，有效保护公司知识产权，大力增强“东风汽车”的核心竞争力。

　　强大的自主创新能力给公司带来明显的技术优势。公司持有50%股份的东风康明斯

发动机有限公司，产品覆盖B、C和L系列4到9升机械式和全电控

柴油机，功率范围100-370马力，能够满足欧洲III号和IV号汽车排放标准以及欧美非公路用机动设备第二阶段和第三阶段排放标准，技术上与欧美市场同步，是中国目前最大的中重型动力生产基地。

　　强大的技术实力推动公司车销量大幅增长。从2007年一季度报表来看，2007年1-3月公司累计实现营业收入297,551.96万元，比上年同期增加68,194.48万元，增长了29.73%，实现净利润(归属于母公司的净利润)13,139.86万元，比上年同期增加2,548.31万元，增长了24.06%。从公司财务指标看，目前公司正处于快速发展期。

　　根据公司规划，2007年，公司轻型商用车产销将挑战15万辆；2009年，公司成立10周年之际，产销挑战20万辆，销售收入突破160亿元；2011年产销实现30万辆，销售收入将达到250亿到300个亿，最终将公司建设成为一个专业化、规模化、国际化的轻型商用车公司。未来前景极为可观。

　　从周K线来看，东风汽车在股改后便开始一轮气势磅礴的拉升行情，在成交大量堆积下，股价从2.55元一路狂奔到8.90元，主升浪行情气势磅礴，意犹未尽。从日K线来看，该股股价在缩量回调，接触10日均线后，今日长阳爆发，一举突破前期整理平台，后市有望涨停爆发，值得投资者期待。

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