鞍钢股份：业绩爆增股价有望井喷

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　广发证券 杨敏

　　108.74点！2075。2亿元！A股市场在五一长假后再续牛市激情故事，如此的数据也折射出场外新多资金鱼贯而入的繁荣景象。而从以往经验来看，新多资金流入A股市场具有极强的“洼地效应”，即他们抢筹的对象主要是估值低企的优质蓝筹股，因此，符合估值“洼地效应”的(000898)鞍钢股份有望成为新多资金抢筹的对象，从而引爆股价的主升浪，建议投资者实战关注之。

　　业绩暴涨打造估值洼地

　　从

　　正由于此，鞍钢股份可充分地享受钢铁行业景气所带来的业绩增长果实，据资料显示，鞍钢股份在2006年的钢产量1517万吨，年增长近3.5倍，钢材产量亦增加1.3倍至1402万吨。而公司管理层表示，2007年的产量目标：钢和钢材分别为1600万吨及1480万吨。

　　由于产业链完整所带来的协同效应以及目前钢材市场的景气度，因此，公司预计2007年半年报业绩同比增长50%至70%。由于上年同期净利润为30亿元，这意味着2007年半年报至少实现45亿元的净利润，折合每股收益0。76元，全年在1。6元以上，也就是说，相对于目前19。06元的股价，目前只有12倍的市盈率，远远低于目前A股市场平均46倍的市盈率，极具估值洼地效应。

　　新项目铸就成长预期

　　值得指出的是，鞍钢股份如此的估值洼地效应，还只是考虑到当前资产的盈利能力，尚未考虑到新项目所带来的快速增长预期对未来动态估值水平降低的因素。

　　据资料显示，鞍钢股份未来新的利润增长点主要包括两个方面。其一是已经投产项目产量的释放和一些技改项目的完成。如设计能力分别为500万吨的西区精品基地预计2007年产量将增加200万吨。其二是营口鲅鱼圈港钢铁项目。该项目总投资226亿，设计新增产能为生铁493万吨、钢500万吨、钢材488万吨，包括生产规模为200万吨的5500mm宽厚板轧机生产线、生产规模为96万吨的1580mm热连轧生产线、生产规模为96万吨的1450mm冷轧生产线。

　　此项目预计2007年以后陆续投产。营口鲅鱼圈港钢铁项目将在未来3年为公司带来产量的持续增长和业绩的增长。因此，行业分析师研究报告称，不考虑配股摊薄因素，预计2007和2008年鞍钢每股收益分别达到1.60、1.92元，这意味着按照08年预测的每股收益推算，其动态市盈率只有10倍，估值洼地效应由此可窥一斑。

　　资金抢筹引爆股价主升浪

　　正因为如此，笔者乐观地认为，该股极有可能成为新多资金抢筹的对象，毕竟在目前A股市场估值高企的背景下，资本的流动必定流向估值的个股身上，所以，该股有望成为新多资金竞相抢筹的对象。反映在盘面走势中，就是四位数以上的买盘频频出现，因此，该股极有可能在如此买盘的推动下，股价出现持续井喷的走势，建议投资者实战关注。