兰生股份(600826)：参股券商 加速腾飞

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　　容维

　　第一、海通上市的最大赢家

　　兰生股份持有海通证券2.926亿股。在海通证券借壳都市股份的方案中，海通证券与都市股份的换股比例为：1：0.347。那么兰生股份持有海通证券的股权就变成了：2.926×0.347＝1.015322亿股。兰生股份的总股本较小，只有2.8亿，那么买一股兰生股份就相当于买海通证券：1.015322/2.8＝0.362615股。都市股份目前市价在33元附近，那么兰生股份因为海通证券上市而增加：1.015322亿×32＝32亿元。考虑到兰生股份曾经计提过减值准备1.4亿，再除去原始投资2.78亿，那么兰生股份因为海通证券借壳上市而潜在增加的利润就是：32＋1.4-2.78＝30.6亿，增值十分惊人。海通证券是我国最早成立的证券公司之一，全国大券商之一，具有较高的市场知名度，和中信证券等并驾齐驱。海通证券目前正在致力于走国际化的金融控股集团的发展道路，随着我国证券市场景气程度恢复，和近期再融资、IPO行将开闸以及T+0实施将给证券公司带来巨额利润，海通证券业绩有望爆发式增长，兰生股份净资产不过5.53亿，便将半副身家投向海通证券，表明了公司管理层看好海通证券的发展前景。而这也必将给公司带去丰厚的回报。从06年券商的盈利情况来看，海通证券是排在了全国的前十位，丝毫不输于广发证券。那么在参股广发证券的辽宁成大等股价出现大幅翻番的背景下，兰生股份也必将获得丰厚的回报。

　　第二、药物研发极具

　　公司拥有国内最优秀的单抗药物研发型企业——兰生国健，兰生国健是国内最强的单抗药物研发企业，两个抗肿瘤单抗新药已完成临床研究，有望年内上市。兰生国健拥有以国家抗体药物工程中心为核心的国内最强研发平台，目前其第一个单抗产品益赛普已经上市销售，06年实现销售5700万元左右，目前该产品又获批两项新的适应症，并且开始出口海外，市场前景超过预期。在研两个抗肿瘤单抗新产品已完成临床总结，按照正常程序，年内有望上市，未来盈利前景极佳。

　　第三、业绩暴增 市盈率低

　　公司是全国外经贸系统第一家上市公司，同时也是上海最大的文教体育用品进出口专业公司，2006年公司进出口贸易总值达24779万美元，比上年增长11。9%，其中出口完成23002万美元，比上年增长8。55%，实现净利润人民币15594万元，比上年暴增755%，呈现出极佳的发展势头。

　　第四、价值低估 主升来临

　　该股具有突出的参股券商概念，潜在升值惊人。同时2006年业绩大幅增长且业绩优异，目前市盈率仍仅30倍左右，作为高成长的小盘股，比价严重偏低。该股横盘达数月，主力资金极富耐心的反复洗筹，近期再度向上突破平台，显示整理已经结束，后市向上补涨空间极为广阔，可高度关注。