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万联证券：5月份哪些股票值得期待http://www.sina.com.cn 2007年04月30日 16:59 南方日报
新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 万联证券前不久推出的二季度10大白马和10大黑马股，4月份平均涨幅接近30%。万联证券研发中心总经理黄晓坤告诉记者，将继续看好这些个股，并从中推荐了三只股票供投资者5月份参考。 恒顺醋业(600305) □收盘价(4月27日)：19.79元 □目标价：26.4元 □推荐人：分析师 匡立春 □推荐理由：回归主业，公司业务步入正轨 投资看点 一、公司与新加坡“第一家”公司合作，意在重回食醋主业。2006年之前，公司介入了房地产、商业零售、光电等领域，业务繁杂，使公司盈利能力下降。股权分制改革之后，地方政府及公司管理层对公司经营定位有了较大的转变，回归食醋主业成为共识。主要思路是借外力提高公司管理水平，提高管理效率，做强做大主业。同时逐步淡出房地产业务，其他业务也择机退出。 二、合资公司的组建意在拓展国际市场。合资公司在恒顺工业园分4期新建20万吨食醋产能，大力拓展毛利较高的海外市场，拓宽食醋产业链，为公司长远发展奠定基础。 三、公司食醋产品价格已经进入提价周期。公司食醋毛利率近年变化较大，在2005年达到低谷，为27%。由于公司从2006年6月份已经上调了低价位品种新陈香的零售价格，从1.6元／瓶提升到2元／瓶。但这仅是公司调整产品价位结构的开始，未来公司调价的关键，一是主力品种如A陈、B香的调价，二是一些高档品种的推出。根据公司的匡算，2006年食醋业务毛利率达到33%—35%左右，2007年将进一步提升到39%。 上海汽车(600104) □收盘价(4月27日)14.16元 □目标价：20元 □推荐人：分析师 贺际明 □推荐理由：发力高端市场，整体盈利能力更上层楼 投资看点 公司具有独到、有效的综合经营管理能力和产业整合能力，上海通用五菱的成功是最好的案例。上海汽车成为首家整体上市的汽车类公司，也足见其管理层独到的眼光和魄力。 2007年上海通用将重点着力高端市场，公司整体盈利能力将更上层楼。公司携凯迪拉克发力豪华车市场，在君越之上推出别克高端旗舰产品Lucerne。至此，三大品牌凯迪拉克、别克、雪佛兰均进入收获期。 上海大众盈利增长可能超预期：经测算，2007年净利润可能达到21亿元人民币，比2006年增长67%。 2007年正式上市的自主品牌荣威，将成为新的利润增长点；公司持股48.917%的韩国双龙汽车预期2007年能扭亏为盈并盈利3亿元人民币，从而开始为公司贡献利润。 张江高科(600895) □收盘价：(4月27日)13.39元 □目标价：15～20元 □推荐人：黄鹏 □推荐理由：股权投资或许带来惊喜 投资看点 一、公司主营业务为张江高科技园区的开发与投资。张江高科技园地理位置优越，交通便利，规划面积25平方公里，发展空间较大。园区内集聚了一批软件、电子信息及生物医药等高端产业，在世界上也处于领先地位。 二、公司发展战略清晰，通过“两条腿走路”，以稳定的物业收入保证公司的稳健发展，以高科技项目投资丰厚的回报实现公司跨越式的增长。 三、物业出租将成为公司主要的、持续的利润增长来源。预计公司未来5年可租售面积年均增长40%以上，计划在3—5年后达到200万平米，同时租金水平也将保持每年递增3%—5%以上。 四、公司持有多家已上市和拟上市公司的股权，公司计划以年均2亿元左右的资金进行高科技企业投资。由于投资对象限定在落户园区内的高科技企业上，且只在产业化前期阶段介入，所以公司可以有效地控制风险。预计未来股权投资所带来的利润将逐步提高。 五、大股东拥有丰富的优质资源，预计仍将持续不断地将其注入到上市公司中，从而增强了上市公司的发展后劲。 六、员工自愿成立流通股投资资金信托计划，募集资金全部投资于公司股票上，这些购买的股票将被锁定2年以上。2007年2月初，信托计划第二批资金已募集到位，准备在二级市场上购买公司股票。 万联证券二季度推荐 10大白马 中信证券(600030) 招商银行(600036) 中国人寿(601628) 中国国航(601111) 新兴铸管(000778) 张江高科(600895) 上海汽车(600104) 广州友谊(000987) 广州控股(600098) 桂林旅游(000978) 10大黑马 亿城股份(000616) 海螺型材(000619) 山河智能(002097) 恒顺醋业(600305) 通化东宝(600867) 新华百货(600785) 天富热电(600509) 山东黄金(600547) 中国卫星(600118) 安泰科技(000969) 资料提供：万联证券 资料整理：本报记者 贾肖明 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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