兴业证券：关注股改承诺注入资产的个股

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　　□ 兴业证券 周靖苑

　　如果说06年市场行情的主线是股权分置改革的话，那么在股改基本大功告成后的07年，市场的主线将转入到资产注入、资产重组以及整体上市上来。在全流通股的大背景下，上市公司大股东的股权意识被充分唤醒，做大做强上市公司，提升公司价值暨股票市值符合大股东的利益，成为大股东的必然选择。而单纯靠上市公司内生性的增长很难取得业绩的快速增长，而外延式的资产注入、重组整合则有可能使上市公司发生脱胎换骨的变化，从而使业绩出现跳跃性增长，在牛市氛围下，必然刺激股价的大幅上扬，最终实现大小股东双赢的局面。今年1月29日沪东重机(600150)的一则公告拉开了资产注入的序幕，公司通过非公开发行的方式注入大股东中船集团旗下多项优质资产，未来公司业绩将出现数倍的增长，公司股价在复牌后十几个交易日就实现了翻番走势，资产注入成为市场的热门话题。

　　作为普通投资者，在信息上相对处于劣势，那么如何在众多的公司和各种传言中寻找资产注入的相关机会呢？如果是捕风捉影或待公司已出公告，股价已到高位再行介入，也会面临一定风险。典型的例子是三普药业(600869)，公司发布资产置换公告后股票连续涨停，待中小投资者可以买入时股价已到高位，而由于公司信息披露不规范，存在操纵股价嫌疑，已受证监会调查，资产置换方案也面临终止，近期股价大幅回落，投资风险暴露无疑。因此，笔者建议资产注入方面的投资机会多从大股东当年的股改承诺中去寻找，这样不确定性和风险将大为减小。事实上，相当一些上市公司的大股东在股改时明确承诺将适时注入优质资产，有些甚至明确了时间表。如中色股份(000758)在股改时大股东中国有色矿业集团就明确承诺在一年内(07年6月6日前)将有色矿产资源或项目择优注入到上市公司，近期中色股份已经因要披露重大事项而停牌，预计与资产注入有关。大众交通(600611)在去年7月股改时也明确承诺一年内将注入与公司主营业务相关的优质资产，以提升上市公司的持续盈利能力，上周该股已开始加速上扬，预计资产注入为期不远。类似的情况还有很多并有待进一步挖掘。笔者在这里介绍两只品种。

　　福建高速(600033)：公司历年业绩稳定增长，现金分红比例高。其下辖的福泉、泉厦两条高速公路位于福建省经济最发达地区，车流量稳定增长，公司大股东在股改时承诺将在07年底之前将注入罗宁、浦南高速的股权，这将进一步增厚公司业绩。二级市场上该股近期震荡走高，但绝对升幅有限，建议后市关注。

　　中国卫星(600118)：公司是唯一的卫星制造上市公司，也是国内制造工程应用级别小卫星的唯一厂商，在国内拥有近乎垄断的市场地位，在国际上因具备一定价格优势也拥有良好的市场拓展空间。公司实际控制人航天集团第五研究院实力雄厚，股改时承诺将上市公司作为小卫星制造和应用产业的核心企业，尽快将相关卫星优质资产注入，并在条件成熟时注入优质民用资产，促使上市公司快速发展。二级市场上该股沿上升通道震荡走高，但还没有大幅上扬，建议后市关注。