建峰化工：重组成效显著 增发谋求发展

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　　远东证券 甘陈

　　建峰化工(000950)：中国核工业建峰化工总厂将其持有的重庆建峰化肥有限公司51%股权及复合肥、氮气生产经营性资产置入公司，公司主业已成功转型为化肥生产、销售。公司重组取得明显成效。

　　公司所处的行业为化学肥料制造业，随着国家加大对农业的投入，化肥产品的市场需求稳定增长。另外，自2006年末以来，国际化肥价格也出现了迅速上涨。公司受益行业的良好发展，06年实现每股收益0.53元。公司产品装置采用的布朗工艺是国际最先进的工艺之一，产品竞争优势明显，具备年产30万吨合成氨/52万吨尿素的能力。公司自备装机66000千瓦的发供电机组及年产3000万条塑料编织袋生产线。地处天然气资源丰富的川东线也使得公司在天然气的供应和运输上具有得天独厚的优势，这都使得公司有望成为全国一流的化肥生产基地。股改时控股股东建峰总厂承诺其将置入上市公司的“第二套大化肥项目”已经于今年二月正式生效。公司还将视年产45万吨合成氨/80万吨尿素项目的程度和项目建设进度，采取自筹、贷款或其他融资形式筹集资金，扩大公司产能，公司发展空间广阔。

　　公司还积极涉足旅游业，依托于长江三峡旅游黄金路线和乌江画廊正展开的寻梦谷旅游项目，一期建成后预计每年可为公司实现税后利润1436万元，有望成为公司新的利润增长点。

　　公司拟通过非公开发行A股购买股东所持有的建峰化肥剩余49%的股权，从而实现公司的整体上市。07年4月7日公司发布修改公司非公开发行A股股份购买资产(股份)方案的公告，继续推进公司的定向增发进程。如果公司计划成功，将完善公司产权结构，并保证公司未来业绩的持续增长，公司有望进入新的发展阶段。

　　公司控股股东中国核工业建峰

　　二级市场方面，该股流通盘仅7135万股，历史股性活跃。走势上，该股近期呈平台整理，底部不断抬高。今日放量冲击平台顶部，后市有展开突破行情的可能，可重点关注。