东方明珠：参股券商的传媒龙头

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　　孙达

　　周二盘面，大盘强势震荡，个股继续活跃，成交量放出历史性的天量，成交超过3100亿。如此大的成交量最大的受益者无疑只有券商，因为券商可以充分享受巨额成交量带来的巨额手续费收入。盘面来看，都市股份(600837)、成都建投(600106)这两个证券公司借壳的品种均齐刷刷的涨停，说明了一点，那就是这些壳公司即将正式作为券商股回归市场。参股它们的上市公司无疑将直接受益。另外，盘面来看，传媒股新华传媒高调复盘，一字涨停，全天成交仅133手，涨停封盘的资金达到5个亿以上，可以说该股后市将有更多的涨停板在等待着它，同时也带动了相关的传媒股电广传媒、华闻传媒等传媒股的大涨。传媒股由于具有垄断优势，大股东往往非常有实力，多数都有和新华传媒一样资产注入的预期。本栏目今日重点推荐东方明珠(600832)，该公司巨资参股海通证券(已借壳都市股份)，并且公司也有和新华传媒一样的传媒资产的注入预期，题材极为火爆。二级市场来看，该股周二回调确认均线支撑，最佳买点再现，在券商和新华传媒连续上扬的情况下，该股有望爆发，可重点关注。

　　传媒霸主　前景广阔

　　东方明珠(600832)：公司以东方明珠电视塔为核心，积极拓展电视网络传媒业务。公司参股的上海市有线网络公司是国务院指定全国唯一“三网合一”试点的高新科技企业，所经营管理的上海市有线电视网络是全球最大的城市局域电视网，拥有近400万的用户和接近100%的市区覆盖率。2006年年底上海市将全面开展数字电视的整体平移工作，比国家计划提早半年，整体平移的方案基本是以提高基本收视费为主，收视费用提升将使上海有限网络公司收益大增。大股东上海文广集团实力雄厚，区域垄断地位和政策扶持优势突出。曾表示2006年将一些概念好、前景广阔的项目，让东方明珠投资或参与，包括DMB手机电视业务、参与IPTV的发展、参与东方宽频电视业务，争取更多参与08奥运会、联合院线的发展等，全力将公司整合成为上海地区电视新传媒领域的霸主。目前公司旗下的移 动电视、地铁电视、楼宇电视等产业已开始盈利。IPTV已获得牌照，中国内地宽带网络用户将于2008年直逼1亿户，届时IPTV电视市场份额可望超过1000亿元。公司的地铁电视、移 动电视、手机电视、城市电视、楼宇电视五大平台构建全方位覆盖移 动人群的数字新媒体网络。公司属于上海当之无愧的传媒霸主，并且随着新项目的注入将使公司的垄断优势更加突出。

　　买不到新华传媒　就买东方明珠

　　首先我们来看一下新华传媒(600825)涨停的原因，公司拟向特定对象

　　东方明珠(600832)地处上海，实际控制人为国内排名第二的传媒龙头企业上海文广集团，基本将上海市的传媒资源垄断于一身。东方明珠(600832)作为文广集团的唯一上市公司，有望通过集团的支持，成为国内传媒产业的巨头。公司拟公开增发股份的总数不超过8000万股。收购如下项目　(1)公司收购东方有线网络有限公司10%股权。(2)公司收购太原有线电视网络有限公司50%股权。(3)公司参与上海地铁电视开发项目。(4)公司投资地面数字电视“户户通”项目。(5)东方明珠电视塔下球体改造项目。(6)公司增资上海明珠水上娱乐发展公司浦江游览项目。由此可以看出，公司具有和新华传媒一样的增发收购传媒资产的动作。新华传媒无量买不到，不如买同样有着传媒资产注入预期的东方明珠。

　　巨资投资券商　受益超级牛市

　　公司持有海通证券2.297亿元，海通证券借壳上市后折算为都市股份7970万股，目前都市股份股价已在40元之上，公司持股市值已高达31.8亿元，扣除原始投资2.3亿元，账面盈利在29亿元之上。随着都市股份股价的不断攀升，随着海通证券的即将上市，公司有望出现爆炸性的投资收益。近期公司还认购广电网络增发股份960万股，发行价格12.98元/股，一年后解禁，目前市值2.4亿元，已有账面盈利超过1亿元。此项参与广电网络的增发，不仅获得巨额的投资回报，也是公司传媒业务走出上海，走向全国的一项新的举措。此外，公司共投资了15家上市公司的法人股2700万股，这部分股改也将陆续可以出售。其中持有浦发银行1500万股，目前市值超过4亿元，公司初始投资成本仅为1310万元，5月份解冻后仅此一家即可获利近4亿元。总体上，公司持有上市公司股权的总市值在30亿元之上，目前账面盈利超过25亿元。　

　　二级市场来看，该股近期走势不稳不火，多家QFII和基金新进其中。考虑到该股的券商题材和巨额的投资收益，以及类似新华传媒的资产注入题材，该股在经过近期的调整后，最佳买点已然出现，后市有望突破爆发，值得重点关注。

　　(信泰证券)