凯乐科技：参股长江证券 连续涨停

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　　黄 翔

　　今日大盘强势震荡，盘中券商概念股板块继续走强，都市股份(600837)、成都建投(600109)等相关品种更是强势封于涨停，虽然龙头品种亚泰集团(600881)在连续四个涨停板之后冲高回落，但是另一只券商概念股新贵——海欣股份(600851)，已录得连续第三个涨停，从而取代了亚泰集团的券商概念股龙头地位。而值得关注的是，海欣股份之所以能够成为券商概念股新的龙头，显然是依托其持有创新类券商长江证券的股权所至。我们相信，经过周二的蓄势之后，券商概念股在新龙头海欣股份的带动下，将再度把行情推至高潮。那么，同样参股长江证券的凯乐科技(600260)，我们认为该股极有望顶替海欣股份，成为券商概念股的下一个龙头品种！

　　根据此前公布的长江证券借壳S*ST石炼的总体方案，包括资产出售、回购股份并注销、新增股份吸收合并长江证券、股改四部分，其中第三步为S*ST石炼以新增股份吸收合并长江证券，长江证券及其全部资产负债及业务均并入石炼化，长江证券100%的股权作价10.3亿元，其中海尔投资持有19%股权。按照新会计准则，相关上市公司持有的长江证券股权，属于“可供出售的金融资产”，应该按照公允价值计量，在新准则首次执行日公允价值与帐面余额的差额，调整留存收益。那么，相关参股长江证券的上市公司业绩，在2007年将有大幅的增厚。在此背景下，海欣股份(600851)、保定天鹅(000687)、武钢股份(600005)、湖北金环(000615)等相关品种在这段时间以来的累计涨幅均已是非常可观，而同样参股长江证券的凯乐科技(600260)，其股价走势却明显滞后，横向比较看，有强烈的补涨要求，未来必将受到资金的重点关注！

　　而且，凯乐科技(600260)在主业方面有多项优势值得我们关注。不仅在行业中稳定了骨干企业的地位，还在建筑用塑料制品延伸至塑料型材、土工材料和网络信息材料，目前，公司在塑料管材和型材中列国内第五、在土工材料中列第二、在信息护套材料中列第一，并在全国80多家光缆业务中进入第十六名。而公司新近介入的

房地产行业是凯乐科技的下游产业，对公司塑料管材和型材建筑用材料有一定的消化能力，2006年公司凯乐花园项目一定程度上带动了公司主营业务的增长。以塑代钢是全球建材发展的大趋势，公司进入这个行业后，不仅自己的项目可以消化材料，而且可以带动其他同行对塑料建材的使用。所以，公司房地产一定程度也可以看作是公司对建材产业链的一种延伸。公司“凯乐花园”项目不仅积累了房地产开发的原始资本，而且积累了成功的经验，发挥了较好的广告效应，为公司房地产业务的持续发展奠定了良好的基础。公司不久前以布的2006年年报显示，全年公司实现主营业务收入87,586万元，同比增长72.1%；实现主营业务利润21,316万元，同比增长172%；实现净利润8,393万元，同比增长81.3%。

　　当然，凯乐科技(600260)参股长江证券这一题材，则更为令市场所关注。从今日盘面来看，参股长江证券的海欣股份(600851)已录得连续第三个涨停，从而取代了

亚泰集团(600881)的券商概念股龙头地位。而值得关注的是，海欣股份之所以能够成为券商概念股新的龙头，显然是依托其持有创新类券商长江证券的股权所至。我们相信，经过周二的蓄势之后，券商概念股在新龙头海欣股份的带动下，将再度把行情推至新的高潮。那么，同样参股长江证券的凯乐科技(600260)，我们认为该股极有望顶替海欣股份，成为券商概念股的下一个龙头品种！

　　(中原证券)

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