银河证券：价值注入年创造暴利神话

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　　□ 银河证券 魏志华

　　国资委主任李荣融强调央企资源要重新整合，2007年央企要加快推进股份制改革，具备条件的央企母公司整体改制上市或主营业务整体上市；鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。所以今年是大型企业整体上市年，也称“价值注入年”，集团精锐资产的整体注入，将大大提高上市公司的投资价值，不少机构认为，今年的暴利机会乃在整体上市概念，大股东通过资产注入、整体上市等方式将资产逐步证券化，价值注入以及由此导致的外生性盈利增长将成为这一阶段股价上升的重要催化剂。全流通后，由于市值的放大效应，将激励大股东通过注入优质资产、集团整体上市等方式将自有资产逐步证券化，从而获得流动性溢价。继沪东重机、东方电机、三普药业等公司实现集团整体上市后，葛洲坝、新华股份宣布集团资产整体上市，一复牌就连续涨停，整体上市概念锐不可挡，今年这个“价值注入年”将批发大牛股，创造大量暴利神话，相关个股将爆发大行情。

　　中国高新投资集团是大型中央企业，注册资本达29.4亿元，资产总额46.64亿元，是中国最大的专业从事高新技术产业投资的国有投资集团公司，先后扶持并推进了一大批著名品牌企业的发展，如“海尔”、“格兰仕”、“美的”等，中国高新现控有2家上市公司，即高新张铜和丰原药业，其收购了丰原集团60%股权。从1999年起，中国高新就承担国债高技术产业化示范项目国家出资人代表职能，现负责管理、经营国家级高技术产业化示范项目超过182个，投入资金额达13.7亿元，奠定了集团以发展高新技术产业投资为主的产业基础，同时中国高新通过股权经营、资产重组等方式积极开展资本经营业务，收购丰原药业后，其庞大的高新技术项目资产可望通过资本市场上市融资，丰原药业的发展前景非常光明。中国高新06年9月入主后，丰原药业最近就公告拟定向增发1亿股，用于年产2亿瓶塑瓶输液生产线项目，该项目设计年产500ml、250ml、100ml三种规格输液总计2亿瓶，总投资4.0542亿元，毛利率有望达到24%，利润总额10368.31万元，折合每股约0.3元，公司利润将出现暴涨。

　　丰原药业是国内首家生产治疗高血压特效药西尼地平的高新企业，拥有国家一、二类新药品种多项产品的自主知识产权，通过国家双高认证，继新建年产8000万瓶塑瓶输液项目去年底投产后，公司又准备搞定向增发上马年产2亿瓶塑瓶输液生产线项目，利润将超过1亿元，出现爆发性增长。而作为承担国债高技术产业化示范项目国家出资人代表职能的中国高新投资集团，收购丰原药业后应还会有大动作，未来有望响应国资委主任李荣融的号召，把主体资产注入上市公司，将丰原药业做大做强，中国高新旗下国家级高技术产业化示范项目有近200个，高科技优质资产众多，其中有不少是医药健康类的，丰原药业与从事高新材料产业的高新张铜存在明确分工，中国高新在拥有高新张铜一家上市公司的基础上，去年9月再收购丰原药业确是高瞻远瞩，集团这么多国家级高新项目，在中小板上市的高新张铜显然是装不下的，部分项目将安排丰原药业来分享。“价值注入年”创造暴利