原水股份(600649)：业绩大增 加速上扬

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　　海顺咨询　钟天强

　　大盘气势如虹，强势站稳短期均线系统支撑，3600点大关再度被攻克。大盘强势上扬，强势个股依然是盘口轮番活跃的热点之一。关注 原水股份(600649)，公司是上海唯一一家供应原水的特大型供水企业，提供的淡水已经占据上海自来水供应量的95%，垄断优势极为突出。受益水价改革，公司未来业绩提升空间广阔。公司预计06年全年业绩有望增长40%到50%。近日连续发力上扬，主力意在展开加速拉升，可重点关注。

　　本地水务龙头 水价上调受益

　　公司是上海本地特大型供水企业，提供的淡水已经占上海自来水供应量的95%，区域垄断优势极为明显。公司经过一系列的产业结构调整，已从单一的结构供应商，发展为具有城市排水和原水供应等多元发展的企业。2002年，公司巨资16.4亿元收购上海合流污水治理一期工程，标志着正式介入城市污水处理产业，目前公司已形成年销售原水17亿立方米，年污水处理6亿立方米的生产能力，并且一跃成为上海市自来水以及污水处理的垄断企业。据了解，上海“加强建立新水价机制、实行阶梯式收费”的水价改革方案将在2007年开始实施。水价提升已经势在必行，公司作为当之无愧的区域水务霸主，随着水价提升，公司业绩必然再上台阶，中线主升行情也将借此契机拉开序幕。

　　优质资产注入 借壳上市预期 　

　　公司以拥有的黄浦江原水系统资产与上海水务资产经营公司拥有的上海市自来水市南有限公司100%的股权进行置换，置换差额6006万元由公司以现金方式支付给水务资产经营公司。交易完成之后

原水股份置出资产总额将达到30亿元，置入资产则高达50亿元。截至2006年3月31日，原水股份企业总资产规模为65.09亿元，两次置换将超过公司资产70%，原水股份也将彻底变身自来水公司。上海自来水公司将会暂时形成原水股份、上海市市北自来水公司与浦东威立雅自来水公司“三足鼎立”的局面，据悉该项目是市政府项目，目的是将自来水借壳注入原水股份，打造上海水务平台并为调升水价做准备。至此，上海自来水公司借壳原水股份上市渐趋日渐明朗。

　　股权投资增值 主力资金相中

　　公司的股权投资概念也极为丰富，公司持有申通地铁4630.54万股，为其第二大股东，持有巴士股份3326.40万股，为其第二大股东，持有界龙实业14.95万股，持有申达股份16万股，在

股权分置改革后，公司的该部分股权投资收益增值将取得了更为巨大的收益。除此之外，公司还积极介入金融行业，公司以1800万元共同设立东方基金管理公司，注册资本1亿元，占18%股份，并于2004年6月28日正式运营。上市公司作为基金发起人之，投资设立基金管理公司，在我国

证券市场尚属首例，有望成为一个崭新的市场题材。

　　业绩大幅提升 加速拉升在即

　　公司2007年1月30日发布公告称，长江原水系统资产与上海市自来水闵行有限公司100%股权进行置换产生的收益以及自来水闵行公司下半年纳入合并报表，根据对06年度初步测算，预计06年度实现的净利润同比增长40%-50%。二级市场上，出于对水涨价以及借壳上市的良好预期，公司筹码被众多机构资金竞相抢购，后市想像空间巨大。技术走势上来看，该股前期强势突破长期整理平台，均线系统呈标准多头发散，中期上升空间广阔。短线该股近期堆量突破前期高点压制，蓄势展开连续逼空拉升行情，重点关注。

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