许继电气：万亿商机作后盾 避险佳品

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　　新时代证券 白健康

　　目前的股指只能以“疯狂”二字形容！股指越高蕴藏的风险越大，相信所有的投资者都明白。但面对场外资金如洪水般涌入市场的“壮举”，空仓的话又会令投资者心有不甘，因此这时最佳的投资策略应该就是选择那些处于行业龙头地位、后续又有行业巨额商机作后盾的个股进行出击，这样的品种才具有较强的抗风险能力。根据国家电网公司和南方电网公司表示，在未来5年期间总投资总额在1.25万亿元左右，预计到2010年，国家电网和南方电网将分别有数条特高压输电线路投入运行，在侧重于输电网络建设的电力投资倾向下，全国变电容量中高压部分的比重将获得提升，电力设备制造业面临着极好的市场需求和发展机遇，建议关注许继电气(000400)：公司正式与拥有发电和输变电成套装备领域国际领先的核心技术西门子公司合资组建国内首家高压直流及高压无功补偿技术的合资企业——-西门子许继输电系统公司，目前已经为我国电力系统跨区输电、全国联网和改善电能质量等一系列重大工程提供高技术关键装备。在“十一五”期间电网建设将是我国电力建设的重点，由此引发对输变电设备的需求量急剧增加，国家电网已经表示，在“十一五”期间的投资总额将达到1.25万亿左右，这对于输变电设备制造企业来说就象拥有了一个大宝藏！同时持股95%的子公司成都交大许继的合作方成都交大隶属于铁道部，承揽电气化铁道项目具备先天优势。随着电气化铁路业务进入快速发展轨道，配网自动化业务前景也较为广阔，业绩有望持续稳步增长。周三该股回试5日线支撑，后市随时有加速上升可能。　　

　　电力设备霸主 自主创新拓展高端市场

　　许继电气(000400)：公司主营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压开关及开关柜、变压器、箱式变电站等，品牌知名度高，市场份额大，是我国高科技电力设备企业中的翘楚。面对激烈的市场竞争，许继对传统的按产品划分的科研组织和科研流程进行了变革和再造，形成了以核心技术平台为支撑的专业化、流程化、标准化、团队化、扁平化的科研组织架构。缩短了产品研发周期和上市时间，减少了开发成本，提高了产品的

竞争力。公司研制的用于国家重点项目三峡工程的20kV单相干式变压器样机通过专家委员会的评审，主要性能指标达到国际先进水平，为目前国内最大容量的单相干式变压器。公司自主研发的最新一代基于8000系统平台的厂站级自动化系统，凭借其先进的技术水平和可靠的产品质量，赢得了广大用户的青睐，已在全国近30个省、市、自治区的近千个不同规模、不同电压等级的电厂、变电站中推广应用。新产品变电站综合自动化系统等5种高新技术达到国际先进水平。 公司今年连续建成潮州三百门电厂2600MW机组保护、首阳山电厂2600MW机组保护等一批600MW大型机组并中标长沙西500kV变电站监控系统和青海330kV 变电站自动化系统。8000系统在西气东输西部石油管道工程的应用，打开了石油石化系统的新市场。自主创新使得公司核心竞争力极高，在高端市场的占有率日渐提高

　　受益亿万商机 投资避险佳品

　　十一五规划农村电网建设，电力设备行业面临难得的发展机遇，在“十一五”期间电网建设将是我国电力建设的重点，未来将建设以特高压为核心的坚强的国家电网，推进西电东送、南北互供和全国联网。加强区域联网，形成合理的同步电网，实现更大范围的资源优化配置，由此引发对输变电设备的需求量急剧增加，国家电网公司和南方电网公司已经表示，在“十一五”期间的投资总额将达到1.25万亿左右，这对于输变电设备制造企业来说就象拥有了一个大宝藏，市场前景极为广阔。公司正式与拥有发电和输变电成套装备领域国际领先的核心技术西门子公司合资组建国内首家高压直流及高压无功补偿技术的合资企业——-西门子许继输电系统公司，目前已经为我国电力系统跨区输电、全国联网和改善电能质量等一系列重大工程提供高技术关键装备。电气化铁路业务进入快速发展轨道，配网自动化业务前景也较为广阔。持股95%的子公司成都交大许继的合作方成都交大隶属于

铁道部，承揽电气化铁道项目具备先天优势。未来5年，直流输电线路建设的条数为10条，总投资将在1000亿左右，换流阀和保护设备的投资将进入高速成长期。公司在相应领域竞争力极强，有望占领直流二次系统50%的市场份额，获取高额利润。因此公司将直接受益于“十一五”大城市电网投资，随着国家加大区域电网和城市电网的投入，未来5-10年将迎来良好的发展机遇。因此在面对股指风险日益加大的情况下，后续业绩有持续增长保障的许继电气(000400)无疑将是投资避险的最佳选择。

　　增发注资 基金扎堆促飙升

　　公司计划非公开发行不超过5500万A股收购许继集团的高压直流输电可控硅(晶闸管)换流阀国产化项目全部业务及资产，完成增发后，公司将进入跨越式增长阶段，盈利将高于目前预期，将使得公司从2007年将在直流业务的快速增长之下，开始迎来持续增长的黄金期。从公司股东情况看，其十大流通股东均为基金，“阳光”主力的扎堆抢入，更加说明该股的后期发展潜力极具想象！近期该股稳步运行上升通道，随着周三回试5日线支撑，后市加速上扬将随时爆发，值得关注。

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