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新乡化纤:华峰氨纶净利增473倍的启示

http://www.sina.com.cn 2007年04月17日 18:48 和讯

新乡化纤:华峰氨纶净利增473倍的启示

  新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  中原证券 黄 翔

  ——华峰氨纶(002064)首季净利润增长473倍!舒卡股份(000584)中报业绩预增20倍!种种迹象已充分显示,氨纶领域已进入到一个业绩高速井喷的增长周期。氨纶价格暴涨后,我们认为,伴随氨纶市场需求的日益增长,加上商务部的反倾销税实施期限长达5年,氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市。而这无疑将为从事氨纶生产的上市公司带来巨大的机遇,氨纶概念大受市场追捧是无可厚非的。值得高度关注的是,随着华峰氨纶、舒卡股份、佛塑股份二级市场股价的连续飙升,目前在两市从事氨纶领域的上市公司中,唯一未有突出表现的,就只有新乡化纤(000949)了。因此,我们认为,新乡化纤(000949)将成为继华峰氨纶、舒卡股份和佛塑股份之后氨纶板块中的又一大黑马,其二级市场股价将存在巨大的重估空间!

  净利润同比增幅达到47312.36%!华峰氨纶(002064)2007年一季报公告的净利润增长率创下了今年季报纪录。伴随业绩大幅增加的是股价大幅上涨,其今年以来的累计涨幅已高达330.50%!

  公告显示,华峰氨纶今年一季度业务收入3.32亿元,同比增长209.84%;实现营业利润约1.14亿元,同比增长47830.96%;实现净利润约0.75亿元,同比增长47312.36%;每股收益为0.5309元,净资产收益率达到8.66%。公司表示,业绩的大幅增长主要是由于氨纶行业的复苏,产品销售价格较上年同期上升,销售利润率提高,同时公司募集资金投资项目达产,产品生产能力增加。公司同时预计,2007年中期的业绩将较上年同期增长1200%~1400%。

  华峰氨纶的股价也已麻雀变凤凰。华峰氨纶2006年底的收盘价还仅为13.77元,周二的收盘价已高达63.3元,2007年以来的累计涨幅高达330%以上。

  应该说,华峰氨纶业绩的暴增,是氨纶行业出现历史性的拐点之使然。

  2006年可以说是氨纶市场的分水岭。在2006年5月之前,国内氨纶价格可谓经历了一轮时间漫长、跌幅巨大的下跌,产品价格一度已跌到成本价之下,整个行业处于亏损的境地。但从2006年5月开始,国内氨纶市场逐渐复苏,价格开始飚升,在去年的半年时间里,氨纶40D价格由49500万元/吨左右一路上升到63000万元/吨后,今年以来涨幅更是呈现出加速态势,1月15日即达到77000万元/吨,1月17日再次提高5000元,1月18日又涨1000元至83000万元/吨。春节后更是攀升至90000元/吨以上,在不到三个月的时间里,氨纶平均价格上涨了近30000元/吨,涨幅高达近50%。而同期其原料PTMEG、纯MDI价格则基本没有出现大的变化,甚至出现小幅下跌。因此,对氨纶企业而言,业绩的大幅提升也远远超过先前所有人的预期。而且,春节后随着下游需求的启动和3、4月份下游预期需求旺盛,氨纶价格继续保持着上涨的势头。

  氨纶价格暴涨后,我们认为,伴随氨纶市场需求日益增长,加上

商务部的反倾销税实施期限长达5年,氨纶市场可望迎来长达3、5年的大牛市。这无疑将为从事氨纶生产的上市公司带来巨大的机遇,显然,氨纶概念大受市场追捧是无可厚非的。

  而在目前氨纶上市公司中,不仅仅是华峰氨纶,该领域其它上市公司的业绩,亦同样出现了大幅的飙升。

  舒卡股份(000584)今日公布的一季报显示,1-3月份公司实现主营业务收入15861.18万元,同比增长113.61%;实现净利润1310.16万元,同比增长550.92%;实现每股收益0.043元。舒卡股份表示,由于公司的主导产品氨纶受下游市场需求的影响,价格及销量快速增长,致使公司一季度主营业务收入及净利润比去年同期有大幅增长。

  而且,舒卡股份还认为,由于公司非公开发行方案已获中国

证监会核准,募集资金将用于购买友利特纤75%的股权,届时公司氨纶的产能将由目前的7000吨达到1.73万吨。如2007年内氨纶市场不发生大的变化,原材料价格不发生大的上涨,如在中期报告期内完成上述发行及资产收购事宜,预计2007年1月1日至6月30日,公司累计净利润与去年同期相比,增长幅度将达到2000%以上。

  同样,已经牵手全球头号纤维商英威达公司,计划投资1.28亿美元于氨纶生产的佛塑股份(000973)在近日也按奈不住冲动,其二级市场股价在最近两个交易日连续封于涨停,而且进一步上涨的欲望亦相当强烈。

  由此,在两市从事氨纶领域的上市公司中,唯一未有突出表现的,就只有新乡化纤(000949)了。该公司拥有当今世界最先进的氨纶连续聚合干法纺丝生产线,公司年产8000吨差别化氨纶纤维工程一期3000吨已经于2004年底投产,二期年产5000吨将争取于今年年底之前投产。何况,对于新乡化纤而言,公司粘胶长丝、短丝产量均在5万吨以上,位居行业前列,在此次化纤价格疯涨中,粘胶长短丝首当其冲,涨势最猛,新乡化纤无疑将成为最大的受益者。

  因此,值得高度关注的是,随着华峰氨纶、舒卡股份、佛塑股份二级市场股价的连续飙升,目前在两市从事氨纶领域的上市公司中,唯一未有突出表现的,就只有新乡化纤(000949)了。因此,我们认为,新乡化纤(000949)将成为继华峰氨纶、舒卡股份和佛塑股份之后氨纶板块中的又一大黑马,其二级市场股价将存在巨大的重估空间!

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