一汽夏利(000927)：经济型轿车龙头

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　　银河证券 许晓旸

　　深指临近万点 行业龙头更具爆发力

　　周四，沪深股指继续向更高点迈进，沪指3500被有效突破，深指离万点已经一步之遥。在恐高心理的作用下，股指和个股的强势上涨让看空者陷入了迷茫，也错失了最佳的赚钱时机。我们认为，在引进做空机制和年报、季报业绩预增的大好形势下，市场的多头发挥的空间将更加广阔，逼空行情将继续上演。作为各行业的龙头股，由于业绩优良和机构重仓，在本轮逼空行情中将更具爆发力。一汽夏利(000927)是我国经济型轿车的领军企业，

　　盈利能力位居行业首位，轿车销量继续保持强劲增长势头，作为基金重仓股，后市存在暴涨机会，可重点关注!

　　经济型轿车 国内主导

　　去年，公司主推的夏利系列轿车以16万辆的销量继续保持经济型车的主导地位，处于小型车高端的"威"系列(威姿 、

威乐 、威志 )产品总销量达到近4万辆，以同比增长200%的业绩。2006年新上市的威志凭借"和谐•示范车"理念异军突起，就实现销售7000辆，并以月均3000辆的成绩，迅速占领国内小型轿车市场，一举冲至同级别

两厢车销量排行榜的首位。

　　公司参股30%的一汽丰田成为利润的主要来源。去年前三季度，来自一汽丰田的投资收益占一汽夏利利润总额的81.88%。未来数年，一汽丰田有望保持产销量稳步增长、毛利水平较为稳定的发展态势，并在2008年前后进入利润快速增长期。随着丰田产品的全面引进生产，后期产销规模将不断扩大，按照丰田公司制定的2010年在中国市场占有率达到10%的发展计划。一汽丰田的快速发展，未来必然使公司的业绩大幅增加，未来前景值得看好。

　　同时，随着国家和企业对外开放和对外交流的日益频繁，夏利系列的经济型轿车走出国门。在俄罗斯——中国国家展举行期间，威志轿车一经亮相就受到了众多俄罗斯观众、客商以及新闻媒体的瞩目。3月28日，公司与俄罗斯威塔公司签订了5000辆威志轿车出口合同，在展会现场公司收到订单数十份。这次威志轿车出口俄罗斯，标志着公司的海外事业迈出了重要的一步，为一汽集团经营国际化战略的实施贡献力量。

　　此外，2007年4月8日开始的标价为6.38万——6.68万元威志三厢轿车，在全国各经销店开始销售，在南京、济南和成都等地的

天津一汽经销店中均出现了排队争订威志的景象。威志三厢的上市与威志两厢组成了威志品牌下的“双子星”，加上威姿、威乐，及牢牢镇守5万元以下轿车市场的夏利系列车型，天津一汽已经全面覆盖了10万元以下的小型车市场，经济型轿车的领军地位将更加稳固。

　　从周K线来看，该股在2006年中旬股改后，进行了长达半年的盘整行情，主力资金在底位获得了大量廉价的筹码后，沿5周线进行大幅拉升，股价从此步入进入主升浪之中，目前成功突破前期高点，后市上涨空间将无比广阔。从日K线组合来看，该股近期高位平台整理，近几日成交量温和放出，平台突破的迹象非常明显，后市有望创出历史新高，可重点关注。

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