莲花味精：低价+业绩爆增 机构抢筹

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　　广发证券 杨敏

　　近期A股市场牛气冲天，上证综指已成功站稳在3500点上方，深证成指更是逼近了10000点大关。如此的走势充分彰显出在上市公司业绩迅速增长以及场外充沛资金的推动下，不可轻言牛市见顶。同时，也折射出场外资金进场抢筹的对象主要是业绩迅速增长的个股，尤其是那些业绩爆增但股价涨幅有限的个股，所以，符合这些牛股密码的(600186)莲花味精有望成为新多资金的新奶酪，从而产生井喷行情，建议投资者实战关注之。

　　业绩暴增 机构新宠

　　莲花味精是A股市场数一数二的龙头产业化龙头企业，因为公司在农业深加工方面具有极强的技术优势，从而赋予其在味精行业拥有极高的市场占有率，国内市场占有率高达40%，生产能力居全球同行业第二位，出口量占全国味精出口量80%以上，行业垄断地位相当突出。而去年味精价格出现复苏式的弹升走势，从而意味着莲花味精的经营进入到拐点。事实上也的确如此，日前，莲花味精公告称“公司经财务部门初步测算，预计06年度实现净利润可能与上年同期相比增长100%以上”。

　　而反观目前A股市场的走势可知，凡是业绩大幅增长的个股，将迅速成为机构资金的新宠，毕竟在充沛的资金持续涌入背景下，目前A股市场已不是缺乏资金，而是缺乏令人神往的业绩增长股。因此，拥有100%以上业绩增长的莲花味精自然会成为新多资金进场抢筹的首选对象，从而形成极强的新买盘力量。

　　延伸产业链铸就可持续成长之路

　　值得指出的是，莲花味精的业绩暴增，并不是隅然性的，而是必然性的，且存在着可持续性的趋势。一是因为随着农产品价格的提升，从而提升了味精的生产成本，在此就推动着味精产业进入到洗牌阶段，没有成本优势的企业被市场清除出局。但莲花味精拥有极强的产业成本优势，有望成为洗牌的盈家，从而赋予更强的产品定价能力，铸就了公司的可持续发展之基础。

　　二是积极发展传统农业行业：公司引进国际CX-O法谷氨酸提取工艺技术改造工程、采用国际下番连续结晶工艺技术改造工程、建设年产10万吨淀粉专用面粉生产线项目已经建设完成。公司的传统谷物农业项目将成为新的利润增长点。如此也意味着公司通过产业链的延伸有望获得更快的成长动力。

　　三是在环保方面，公司的污水处理技术、工艺、规模、处理能力和运行质量处于国内味精行业领先水平。公司申报的"废水综合治理项目"已列入国家"

十一五"发展计划。公司在污水处理过程中,利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，利润490万元(较去年增长11%)，实现了环保由投入型向效益型的根本性转变,废水不再是莲花的负担,而变成了宝贵的资源,探索出工业反哺农业的新路子，从而铸就了该公司未来的可持续性成长之路。

　　资金抢筹 股价有望出现爆发式主升浪

　　正因为如此，该股在二级市场上已悄然形成上升通道，长期资金介入的迹象极其明显明显。而今日该股盘面中出现持续的超过四位数的买单，意味着新多资金介入抢筹，从而有望形成新的强有力的买盘力量，如此就推动着该股的上升通道变陡，出现爆发式的主升浪行情，故建议投资者密切关注。

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