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金健米业(600127):电力题材 光照四方

http://www.sina.com.cn 2007年04月12日 16:43 新浪财经

金健米业(600127):电力题材光照四方

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  汇阳投资 徐冠华

  近期电力改革正在提速,而第三次煤电联动也有可能实施,这将使电力板块收益超出预期。今天电力板块中惠天热电深能源A广州控股放量大涨,成为电力蓝筹的先锋,预计后市电力板块热点效应将逐步扩散,投资者可重点关注,比如金健米业(600127),公司积极发展电力行业,有望在电力改革当中受益,投资者可逢低关注。

  2006年,电力供应能力明显增强,发电量快速增长,但设备利用小时数回落。全国电力供需总体基本平衡,电力供需紧张形势得到明显缓解。2007年仍然是电力装机增长较快的时期,全年电力装机预计净增加8000万千瓦。我们预计,行业平均发电小时数有望在2007年末触底企稳,并在2008年回升。在整个电力产业链上,发电环节市场化程度较高,参与主体多元化。全国电源点的布局已初步完成,优质电源点具有稀缺性。中央直属大型集团公司掌握了大量优质电源点,在长期竞争中已然具备了先发优势,其长期发展前景最为乐观。

  从机组利用率角度看,行业目前正处于阶段性的谷底,未来发电小时数将呈现企稳回升的趋势;从盈利能力角度看,

煤炭价格上涨增速明显放缓,而且大型集团(公司)的规模优势、产业升级后的单位能耗降低、经营效率的内生性提高可以部分化解煤价上涨对盈利能力造成的影响;从产业变革角度看,产业改革正在逐步深化,这种制度性的变革将保证行业长期健康发展;从国有企业改革角度看,改革的逐步深化带来的电力公司内生性经营效率的提高值得期待;从投资机会角度看,目前各个层次的电力公司都在进行或考虑进行资产整合或扩张,无疑会给电力板块注入新的活力。

  金健米业是我国粮食系统的第一家上市公司,是首批

农业产业化国家重点龙头企业,国家水稻工程优质米示范基地。随着农产品普遍涨价,以农业为主业公司将获得较好发展环境。公司不仅主营农业,同时还向医药产业、
房地产
业、电力行业延伸,多元化发展有助于公司的业绩提升。其中公司持股27%的三江电力凭借着低廉的水力发电成本,毛利率达60%,成为了公司强劲的利润增长点。随着国内电力供应的进一步紧张和电价的上调,三江电力未来收益有望持续增长,因此公司也将快速发展。

  二级市场上,该股一直运行在上升通道中。周三的放量拉升并且同时创出了新高,上升空间被有效打开,后市有望步入主升浪行情,投资者可给予适当关注。

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