青松建化：行业景气回升 国家重点支持

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　　远东证券 甘陈

　　随着我国经济保持较快速度的发展，基础设施建设、技术改造等固定资产投资将保持一定的规模，西部大开发和西气东输、南水北调工程，以及奥运基础设施等，都离不开水泥。水泥市场活力有望长期保持，行业发展前景较为广阔。目前市场上钢铁、水泥板块持续走强表明市场对相关行业的信心和预期。数据显示，06年前三季度受国内固定资产投资的拉动，全国水泥产销量同比增长，水泥价格呈回升之势，行业景气复苏迹象明显。进入06年四季度以来，华中和华东地区水泥出现了供不应求的状态，价格明显上涨。06年10月份，国家发改委正式发布了《水泥工业产业发展政策》和《水泥工业发展专项规划》，到2010年，新型干法水泥生产比重将达到70%以上，企业数量将由目前5000家减少到2000家，基本实现水泥工业现代化，技术经济指标和环保达到同期国际先进水平。水泥行业的兼并重组存在较大的机会。其中业绩大幅增长的青松建化(600425)值得关注。

　　公司地处新疆，是国家重点支持水泥企业。目前，H级油井水泥全国仅5家企业能够生产，新疆仅公司一家。随着水泥行业的全面复苏，公司06年净利润大幅增长104%。公司凭借地处阿克苏的优势，尽享新疆地区大规模油田建设及“中俄

　　二级市场方面，该股已经形成突破之势，上升空间进一步拓展。今日借大盘调整之机大幅震仓洗盘，长下影表明低位的承接非常有力，K钱组合呈突破后确认的形态。后市有大幅拉升的可能，可重点关注。