天药股份：基金关注的资产注入题材股

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　万联证券 李杰

　　短期利多因素

　　1. 中国证监会近日在京召开证券期货监管系统视频会议，部署开展派出机构监管评价工作。证监会主席尚福林在会上指出，实施派出机构监管工作评价，是今年证监会改革和监管工作的一项重要任务，必须切实落实到位。

　　2. 2007年一季度，58家上市公司进行了融资，募集资金总额达986.12亿元。其中，29家公司进行增发，融资247.46亿元。

　　3. 记者日前获悉，为保证红筹公司发行A股相关办法的研究拟定工作顺利进行，证监会已责成由发行部发行审核五处负责相关工作。待办法颁布后，证监会还将圈定具体的试点公司，推进试点工作的开展。

　　4. 中国银行、工商银行等权重指标股有调整到位，并重展升势的迹象。

　　短期利空因素

　　周四尾盘的放量上涨带有“最后疯狂”的味道，因此短期大盘的上涨将是难得的逢高减磅的机会。“疯狂”的背后将是暴跌的来临。

　　短期大盘风向

　　从技术的角度来看，周四大盘成功突破3300点，最高上摸至3326点，并以3319点报收，显示当前行情的强势，将为短期大盘的看高一线带来丰富的预期。就短期来看，结合近期大盘突破3000点后，每突破一个整数关口均有个回调整固的过程。因此预计在本周的最后一个交易日，结合周末的不确定性因素的影响，大盘将以冲高回落态势展开。而个股方面投资者可以继续关注资产注入潜力股

　　热点分析

　　近期大盘在犹豫中震荡上行，而本周四，沪指更是成功突破3300点整数关口的压力，从当前大盘的上涨来看，股指沿5日均线稳步盘升，走势相当稳健，因此后市大盘上涨空间仍可看高一线。而大盘上涨的力量无疑集中在资产注入的潜力股身上，可以说，在大盘突破3000点后，资产注入题材就扛起推动大盘上涨的主导力量。前期大幅飚升的资产注入潜力股已经数不胜数，而近日新华股份的连续无量涨停再度吸引了市场的眼球，资料显示，公司控股股东新钢公司向新华股份注入钢铁资产，催生了新华股份连续涨停的动力源。同样，周四公布拟定向增发不超过3000万股，具备资产注入预期的南宁糖业开盘就涨停，并且封涨停板的买单高达1025万股，结合该股周四仅34万股的成交量来看，后市仍具备较大上涨空间，并有望再度激发市场对资产注入潜力股的挖掘。

　　短线策略

　　风生水起

　　天药股份(600488)：该股就是一只受让大股东资产的典型资产注入概念股。根据公司资料显示，公司受让大股东天药集团持有的三隆化工股权后，将持有三隆化工99.69%的股权，保持对其绝对的控股地位，这将有利于公司生产所需中间体的稳定供应，未来发展更具潜力，同时也赋予公司典型的资产注入概念，在当前资产注入题材股连续涨停的巨大财富效应下，天药股份(600488)，目前形成放量突破上涨的走势值得关注。

　　事实上，在整体A股市场估值合理但不便宜的情况下，资产注入、整体上市等外延式增长将成为上市公司提升业绩，降低估值的重要途径，这也将是今年市场持续的热点，并推动股指震荡上扬的动力源。通过资产注入案例的实证分析，如果注入资产的市盈率低于上市公司原有资产的市盈率，则资产注入后上市公司全面摊薄每股收益会增厚，当上市公司原有市盈率不变的情况下，公司股价就会上升，甚至股价快速翻番。根据有关基金公司提供的统计数据显示，2006年6月23日到2007年2月28日，证监会共批准56家上市公司通过非公开发行股票方式募集资金收购盈利资产，大部分公司在资产注入后，实现每股收益增厚，56家公司股价平均涨幅98.12%,超过同期大盘79.42%涨幅，其中涨幅超过100%有19家，资产注入无疑成为市场最大的赢家。

　　而当前大盘成功突破3000点整数关口后，股指正在震荡中发展，同时，大盘当日大幅震荡的比例也明显增多。而在市场这波震荡上行途中，表现优异的多是有着资产注入、整体上市预期的个股，一些个股的短期涨幅相当惊人，股价快速翻番的走势已经成为市场不争的事实，对这类短平快的投资，不仅吸引了市场大规模的游资积极参与，同时一些正规军，如投资基金也毫不掩饰地表达了向往。根据有关记者的采访中，除精选个股外，不少基金不约而同地表示将关注板块间的轮动和资产注入、整体上市主题。这无疑进一步催生资产注入题材股的上涨。

　　而天药股份(600488)：公司于2007年3月6日发布公告称，股东大会同意公司以评估值8924.94万元受让天药集团所持三隆化工67.31%股权，受让大股东天药集团持有的三隆化工股权后，公司将持有三隆化工99.69%的股权，保持对其绝对的控股地位，这不仅有利于公司生产所需中间体的稳定供应，同时也赋予了公司典型的资产注入概念。

　　值得注意的是，公司还具备主营龙头地位优势，天药股份(600488)：公司主营皮质激素类原料药年生产能力达到200吨以上，是亚洲最大的皮质激素类原料药科研、开发、生产和出口基地，国际市场份额位居全球第三。06年8月公司通过受让集团公司持有的美国大圣100%股权和香港公司40%股权，将在亚洲、美洲拥有自己的销售机构，进一步完善销售体系。而一系列的股权受让，使得公司具备了典型的资产注入题材。根据刚才提到的有关基金统计的数据显示，截止2月28日，证监会共批准56家上市公司通过非公开发行股票方式募集资金收购盈利资产，大部分公司在资产注入后，实现每股收益增厚，而56家公司股价平均涨幅高达98.12%，其中涨幅超过100%更是有19家。作为同样具备资产注入潜力题材的天药股份(600488)：目前仅6元出头的股价无疑是当前市场的“稀缺”品种，将有望成为包括游资、投资基金等在内的大资金哄抢的对象。

　　个股技术提示

　　二级市场上看，如果说06年的大牛市赋予了股改题材股的大涨，那么股改后的07年行情将注定了资产注入、整体上市成为市场最大的赢家。特别是在当前基金不约而同地表示将关注板块间的轮动和资产注入、整体上市主题的良好市场背景下，作为持续受让集团公司股权的天药股份(600488)：当前仅6元的低价将有望成为基金哄抢的目标，后市值得投资者重点关注。