深高速：众多机构抢筹的期指受惠概念

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　　国海证券 张宏

　　《期货交易管理条例》将于4月15日开始实施，它意味着期指已经渐行渐近, 因期货的杠杆效应，投机套利一旦成功将可获得暴利，这对机构的诱惑力相当大，由此可以预期，一场针对股指期货的豪赌行情有望在4月份展开。而机构要想在期指上投机成功，无论是做多做空，必须要在期指的标的沪深300成份股抢得足够多的大筹码，这样，深高速作为一只已经公布业绩的沪深300绩优蓝筹白马股作为期指受惠概念无疑将充满机会！而且该公司还有将发行分离交易可转债这一潜在的暴利题材，因分离交易可转债是国内资本市场的创新产品,说白了就是‘买债券送权证’，因债券到期可还本付息，而目前权证价格普遍被高估，典型的如云化权证就一直高居13元左右,这样，如果深高速每张债券的认购人未来可获得公司派发的不超过22份的认股权证，这些权证日后如上市被炒高，无疑就相当于公司送给投资者一个大“红包”。

　　一、分离交易可转债概念 稀有和暴利的机会

　　分离交易可转债是国内

资本市场的创新产品, 是一个债券和认股权证的投资组合，可以简单理解为‘买债券送权证’。由于债券到期偿还本金，为投资人带来稳定的收益，认股权证可以出售，也可以到期行权，以约定价格购买公司

股票。目前拟发行分离交易可转债的公司约有7家, 其中中化国际和云天化可转可分离转债上市后涨幅达到30%-45%，现在市场上交易认购权证的平均隐含波动率在130%以上。而最新上市的云化权证更是被炒至13元左右，在目前权证价格被普遍高估的情况下，投资者申购企业债不但能获得稳定的债券收益，而且还潜在着取得权证的暴利机会,因此分离交易可转债概念股是一大潜在“金矿”。

　　深高速(600548) 在去年11月的股东大会上，已经通过发行分离交易可转债的议案，它将发行不超过15亿元的6年期债券并附送不超过3.3亿股认股权证。深高速是目前拟发行分离交易可转债7家公司中第一家拟发分离交易可转债的

高速公路公司。其每张债券的认购人可以获得公司派发的不超过22份的认股权证，认股权证的存续期为自认股权证上市之日起24个月，正所谓“物以稀为贵”，不少分离交易可转债概念股在公布方案后有出色的表现，其权证上市后更是炒飞了天。所以深高速未来的表现值得关注。

　　二、 沪深300成份股 机构抢筹的期指受惠概念

　　该股是沪深300成份股，无疑也就具有期指受惠概念。为了迎接期指时代的到来，近期蓝筹股，包括银行、钢铁、电力和石化等板块均出现了轮炒,而高速公路板块是相对升幅严重滞后，市盈率最低的蓝筹股板块之一，这就充满机遇! 而且计重收费的利好，以及未来车流量的大幅增长对高速公路板块均是一潜在大利好。

　　06年公路客货运周转量稳健增长，分别达到10134亿人公里和9647亿吨公里，同比增幅达到9.1%和11%。07年的开局继续良好，1月份各类汽车产销达76.19万辆和71.71万辆，同比分别增长45.03%和3 4.27%，这对高速公路板块是一大潜在利好。预计到2010年，全国公路客货周转量将分别达到 14300亿人公里、9800亿吨公里，分别是06年的1.41倍和1.02倍。正因如此，周三，该板块中的四川路桥已经涨停，或者它将点燃高速公路板块的表现，而在高速公路板块中，深高速是一只业绩非常优良的绩优白马股，作为广东地区高速公路龙头企业，去年得益于深圳及周边区域经济的良好发展以及收费公路车流量增长，公司实现主营业务收入较去年同期增长30.77%，去年每股收益高达0.2565元，正因对其前景看好，其前十大股东中机构云集!包括社保和投资基金均大幅增仓，是否机构开始为未来期指的推出提早抢筹无疑值得重点关注。

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