广州控股：业绩大增能源黑马 爆发向上

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　　容维

　　业绩增长进行时 龙头地位突出

　　公司是广州地区最大的电力生产企业，公司原有电力资产保持高位运行，利润回报优厚。公司在建电力项目较多，如能够全部如期投产，则2006年公司的权益装机容量可增长75%；2007年公司权益装机容量同比再增长17%左右。另外，公司与中国华电集团公司、肇庆市能源实业有限公司按55%、35%、10%出资比例组成项目公司，开展肇庆电厂项目筹建工作。计划2010年上半年和下半年各投产1台机组。另一方面，广东省物价局批准06年7月1日起，公司上网电价一律提高0.0142元/度(含税)，同时，公司11月28日公告称，公司接广东省物价局通知，珠江电厂1、2号机组上网电价在原基础上增加0.015元/千瓦时(含税)的脱硫电价，公司表示，新电价对公司利润有巨大的贡献。不久前，长江电力战略入股广州控股，成为公司第二大股东。长江电力承诺，收购的股份5年内不转让或出售。发展集团和长江电力将同意广州控股今后5年内每年的现金分红比例不低于当年可分配利润的50%。双方的战略合作协议也透露出发展集团未来有整体上市计划。

　　取得

成品油业务牌照 股权出售增值5亿

　　

广州控股与BP公司在广州南沙开发区共同投资建设的南沙36.266万立方米油库和8万吨油品码头，上半年完成周转量50.61万吨，仓储租赁量132.8万立方米，油码头完成吞吐量149.4万吨，此部分业务2006年基本维持盈亏平衡。同时广控还将实施油库的二期扩建项目，扩建后库容将达到60万立方米。根据WTO协议，今年年底前我国的成品油批发市场将全面开放，公司在年底取得广东省第一批成品油业务牌照，从而彻底打通成品油产业链，成为真正的油品供应商。总的看来，广州控股这个大型的能源供应商已然悄然成型，逐步构建起来的"电力、煤炭、燃气、油品"四大能源供应业务，从明年开始，将为广控带来业绩的高速持续成长。

　　另外值得关注的是，广州控股为了做大做强能源产业，调整了产业结构，拟出售非能源性资产。公司06年9月6日通过决议，决定出售其持有的广州市北二环

高速公路有限公司20%的股权，并于9月8日在广州产权交易所挂牌出售上述股权，挂牌价格不低于相应的权益评估价值6.5467亿元。10月18日，公司公告，该股权最高应价为6.662亿元。这个价格比此前的挂牌价格6.547亿元高出1152万元，更比目前该资产的账面值高出5.199亿元。 若上述股权于本年度转让成功，将给公司本年度贡献5.199亿元的税前利润，使得公司本年度净利润大增。粗略估计相当于每股收益增加0.32元，这显示公司目前股价有所低估。

　　稳健上行 拉升进行中

　　二级市场上看，该股走势强劲，自去年12月29日放量启动以来，一路震荡上行，期间量价充分，主力大资金介入迹象明显。新一轮攻击浪潮到来迹象明显，值得我们密切关注。

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