华西证券：低价股行情意犹未尽

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　　华西证券 司雯

　　今年以来，在权重股、蓝筹股盘整之际，低价股行情如火如荼，火爆异常，众多低价股股价在年内迅速翻番。直至近期管理层加强监管、蓝筹股逐渐活跃，低价股行情才逐渐回软。

　　不过，近期也有不少低价个股，如三普药业、吉林制药、江苏开元、沙隆达A等，依然强势向上，迭创新高。我们认为，低价股行情并未结束。

　　首先，低价股具有最广泛的群众基础。不可否认，中国股市的主导力量，无疑是以基金、QFII、社保、保险资金为代表的主流资金，它们主导着股指的升跌。但是就市场的资金规模来讲，它们只占整个市场的四分之一强，而约四分之三则为券商、私募、大中小散户占有。所以，后者才是市场的真正主力，只是他们在集中度、规模、控制力诸方面不如前者，不能左右大势的走向，但是左右某些板块的涨跌还是得心应手，至于个股，则更是游刃有余了。

　　其次，低价股历来是黑马的温床。远的如此轮牛市的大黑马鹏博士等，动辄就是上十倍的涨幅(以股改复权计)；近的如ST兴业、ST星美、联华合纤、S前锋、都市股份等，短线涨幅更为惊人。更有ST仁和，复牌日实际涨幅竟然超过10倍。此等赚钱效应，怎能不引来热钱滚滚。

　　再次，在股改基本完成后的今天，低价股已不等同于垃圾股。由于宏观经济持续高速发展，不少低价股公司业绩大幅上升，或扭亏、或预增；不少公司基本面发生质变，或重组、或注资、或借壳、或参股，天天有“乌鸡变凤凰”的故事发生；由于股改后利益捆绑，低价公司做大、做优、做强愿望特别强烈，运作更为努力、规范，“脱贫致富”只争朝夕。

　　同时，大部分低价股就技术形态而言，依然是上攻态势，它们的周线、月线依然在较低位置，不少个股仅是其峰值时期价位的1/3，甚至更低，中长线看仍处于低位。我们认为，由于短线涨势过猛出现的回调只是正常的获利回吐，回调到位后还会继续上攻。也就是说，目前的回调只是上升途中的回档，即上升中继形态。此外，在市场高位，投资者心理上也认同低价股。如都市股份，S前锋，联华合纤等。因其价低，翻一番，翻两番后绝对股价仍不高，如2元涨至8元，仍属低价股，下里巴人，和者仍众，但涨幅已是300%；但20元的股票如涨至80元，涨幅相同，股价已是高耸入云，阳春白雪，和者寥寥。

　　当然，低价股也不可能都有突出表现，笔者建议关注低价股中的纺织和化纤板块。不少纺织股价低质不差，且升幅不大，如申达股份、华芳纺织、华纺股份等。化纤板块则具有产品价格猛涨、业绩暴增的重大利好，更值得留意，如山东海龙、保定天鹅等。同时笔者提醒投资者回避可能连续三年亏损，有暂停上市或退市风险的低价股，避免踩上地雷，遭受不必要的损失。